终于破了两年前的新高！豆粕开始完全“自我释放”？
今天我们继续看豆粕。从上周三开始，豆粕改变了缓慢的走势，开始了洒脱的上涨模式，在大家疑惑的声音中突破3000，然后站在3100。此外，周一开盘时，豆粕有两点值得注意，意识豆粕终于打破了两年前的高位。二是豆粕05增仓3万批次，是主力01总增仓的两倍。那么这种“自我释放”的模式能持续多久呢？能否期待豆粕的意外惊喜？我们不妨和聪明的咖啡人一起看看。
志卡高:
餐点的增加是由美国豆的进口成本传递的，美国豆后续的出口季节可能会伴随拉尼娜主题，技术也表现不错，所以可以保留很多订单。豆油和棕榈油接近前高，基本面依然良好，仍处于强势状态。即使后续供求关系发生变化，也只是变成一种高位震荡格局。节前备货已经开始，后续即将到来的节日也将进入最后阶段，所以备货因素的增加也将结束，后续需要看其他因素和资金头寸的走势。
日卡·张振林:油餐再次成为焦点。后续有哪些机会？
一份美国农业报道预计+报道落地将引发农产品高潮；豆粕两日拉高150元冲3150区，菜籽粕创下2500大关新高。今天油不甘示弱，棕榈油第一个站在6000，豆油接近7000大关；目前油粕格局仍处于量价协调的良好阶段。但是以后如何把握机会和布局呢？
【两餐】豆粕现货:14日华东豆粕:南通地区43家豆粕贸易商报价上涨100元/吨:扬中中海3040、泰州汇福3040、镇江上中粮库3050、张家港大福3050、南京邦基3060、泰兴邦基3050。每次现货价格上涨100元，大部分都是顶市匹配，下跌的市场价格暴跌80-100，往往会有现货价格的呼应。所以，从以往上涨规律来看——【一波上涨300+现货上涨80-100元】市场短期内可能即将结束；但豆粕后续只是回调，不是反转。由于01豆粕缺乏南美豆粕的供应格局，中美贸易进口政策将推高成本。但是，上涨主要是因为波折。豆粕回调100元还参与多机会。
【油脂】棕榈油今天加仓6.5万元。带着资金入市简直是疯了。对于棕榈油品种，我还是之前的观点。两节放养结束后，我必须打电话回来。从大格局+资金成本来看，棕榈油5500是01大底；所以要耐心等待机会去做空。棕榈油图案还是被外盘马掌成本压制，只能在马掌峰空的时候做。
在我看来，大豆油是最强的油品种。目前，过去五年的高点7200是美国大豆成本驱动的阻力位。所以这次暴涨之后，会用棕榈油调整。
今天，植物油取得了有效的突破。结合过去，植物油会弥补涨跌节奏。后续会看到9000大关。
江月，Zhika:月度供需之后，豆粕妖跑哪里去了？
一个月一次的“赶考”豆粕结束，深夜等待的月度供需报告并没有给多少惊喜，反而被报告前几个小时的出口数据惊到了。先说一下美国农业部的月度供求报告。面积不变，单位面积产量比上个月降低1.4-51.9 pu/亩。总产量43.13亿pu，比上个月减少1.12亿pu，期末存货4.6亿pu，比上个月减少1.5亿pu。与8月份的供需报告相比，绝对是大赚一笔。但由于上个月美国大豆从860涨到980，上涨了一百多美分，涨幅在15%左右。其中，降低单位面积产量和降低库存的预期已经实现。单位面积产量较低，主要是因为最近几个月爱荷华州、堪萨斯州和内布拉斯加州持续干旱，所以这份报告可以说是中性的。
数据来源:汇丰咨询
截至9月3日的一周，2019-20年美国大豆净出口销售额为17.02万吨，2020-21年大豆净出口销售额为316.18万吨。总计333.2万吨的出口量，这一出口数据给了美国大豆强有力的支持，但基于月度供求报告尚未公布，它只含蓄地增加了6美分。月度供需报告落地后，这份中性报告并不能压制这份漂亮的出口数据。美国大豆盘11合约迅速“放量”至998，收于996。趋势方面，还是有上升趋势，大概会是1020美分。
数据来源:汇丰咨询
大约有600-700万吨国产大豆抵达香港，可以实现供需平衡，有700-800万吨供应过剩，900多万吨绝对供过于求。这个账号一直在国内市场的头上，巴西的股票几乎都被中方买走了空。这两个月来，中方很好地执行了中美第一阶段协议，使国内大豆运抵香港一直处于较高水平。目前，惠丰咨询估计9月份到货将在900-930万吨左右，还是不低的。大豆和豆粕库存的双重增加，必然导致国内油厂的高压榨和下游的大规模推广。
9月9日周三，大盘启动，关注联胖主力“补偿性上涨”的迹象，上涨不再是拖拽，而是变得相对轻松。截至周五，终于突破了一直处于压力之下的3000整数大关，夜间迅速升至3100以上。基于美国大豆价格可能飙升至1020美分左右，国内趋势将很有可能保持不变。然而，在当前现货基本面的背景下，很难确定这种上涨的持续时间。我大胆猜测，可能有两种趋势:
1由于美国大豆的崛起，以及国内庞大的Masukura资金的技术拉动，很快就冲到了3200-3300左右。
2大盘开盘在3100左右，底部逐渐上升到3200左右。
前者持续时间相对较短，回落较快，可能在一周内完成。后者更稳定，上升持续时间相对较长。1-2周左右。但是不管哪种趋势，结果都是豆粕空还是有增长的。
智能咖啡弗兰克:
豆粕目前处于上涨趋势中期，基本面和技术都支撑其上涨的市场前景。基本面上，美国大豆价格在中国需求和天气投机的推动下一直在上涨，直接增加了国内豆粕的成本。其次，中国生猪存栏量的稳步增长增加了豆粕的后续需求。而且玉米价格不断攀升到新高，有一定的替代关系，促进了豆粕的上涨。技术上，豆粕已经形成突破格局，在周、月层面还是比较大的，还处于上升阶段。在市场前景上，我认为2005年测试3500份合约的机会很大，所以不需要持有一份以上的订单。
油，油盘转，从最初的植物油带动上涨到棕榈油，现在是豆油带动。美国大豆价格上涨导致豆粕和豆油成本上升。同时，受国内复工和开学的影响，餐饮业的复苏非常好。根据国家统计局的数据，餐饮业的收入已经恢复到正常水平的90%以上。石油需求的回升与成本的增加叠加，后市继续上涨是大势所趋。棕榈油可以看做6500。如果趋势还不错，不止一个棕榈油会继续持有。
智卡祖光:
不是豆油和豆粕的跷跷板效应失败了，而是跷跷板理论一直是一个理想状态。当大豆供应不足或大豆成本上升时，豆油和豆粕会因为原料相同而趋于同向上涨。当大豆供应充足，国内大豆库存高时，也会趋于疲软。另外，由于近几年棕榈油大幅增加，豆油和豆粕的跷跷板效应早已名存实亡。在交易中，我保留了豆粕和豆油的长期策略，这主要是受美国大豆价格上涨和内需改善的推动。
智国法:
我没有豆油空清单，也不会考虑多做油。我从5月底到7月中旬交易完毕。目前我还是维持我对棕榈油空的看法。考虑到短期美国大豆的强势影响，棕榈油将放缓空，当盘面反弹至5950-6000时，将逐步完成前期/。
美国大豆的主要增长可以分布在豆粕上，不一定分布在油上。油价已经处于高位，豆粕价格小幅上涨。此外，玉米价格飙升导致饲料蛋白质与能量的比例发生变化，有利于豆粕的增加。豆粕中期持续上涨到3200-3300。至于大盘涨到3500，我还是维持我的看法。比如我在2850市场看空的时候，我坚定的看到更多，油脂也是如此。如果市场没有差异，就没有交易对手。为什么多做多做空最重要，追上杀下多是被套。
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