生猪价格在48元的高位波动了40天，最赚钱的“生猪周期”持续到下半年

农业和农村事务部8月21日的数据显示，截至当日14: 00，全国农产品批发市场猪肉均价为48.40元，较前一天上涨0.6%。

《21世纪经济报道》记者注意到，自7月10日以来，生猪价格连续40多天在48元至49元之间波动。

值得注意的是，由于天气炎热，猪肉消费处于季节性低迷，但生猪价格仍在“高位波动”。这背后的原因是什么？

库存完全恢复需要时间

根据农业和农村事务部7月份发布的农业和农村经济运行情况，7月份可育母猪数量增长4.0%，连续10个月增长，同比增长20.3%；生猪存栏量环比增长4.8%，连续6个月同比增长13.1%。

2020年6月底全国母猪3629万头，比去年年底增加549万头，到2017年底已恢复到81.2%；生猪存栏量接近去年同期水平，达到3.4亿头，比去年年底增加2929万头，存栏量相当于2017年底的77%。

长江证券表示，与2019年底相比，2020年上半年可育母猪存量将上升18%左右，行业产能要回到2017年底的水平还需要一段时间。由于梅雨季节到来后疫情防控面临更大压力，南方省份生猪养殖业产能恢复相对缓慢。

从复元的角度来看，大型水产养殖企业掌握了一整套生物安全防控方案，复元相对容易，而中小型养殖场由于资金和疫情的影响，复元仍面临很大困难。总体而言，在非洲猪瘟疫情正常化的背景下，生猪养殖能力恢复速度相对较慢。

最有利可图的“猪循环”依然存在

但从出栏量来看，上市公司发布的7月份生猪销售简报显示，上市生猪企业出栏量有所分化，其中沐源、正邦科技和唐人神的增幅较高。

而文股份发布的《2020年7月肉鸡和生猪销售情况简要报告》显示，2020年7月公司销售生猪73.86万头，环比变化-12.95%，同比变化-57.36%。大北农户7月份销售生猪15.22万头，销量同比增长-9.73%，同比增长-2.25%。

因此，尽管天气炎热，一些企业还是减少了生猪供应，导致生猪供需紧张。

由于有一定的养猪周期，2020年下半年的猪供应量由2019年第四季度至2020年第一季度的可育母猪数量决定。2019年10月，可育母猪1924万头，是2019年第一次反弹，但反弹率仅为0.6%。2019年11月和12月、2020年1月和2月，可育母猪存栏量分别反弹4%、2.2%、1.2%和1.7%，但仍同比下降20%-40%。

换句话说，今年下半年生猪供应不会大幅上升。

据长江证券称，这也决定了今年下半年生猪的反弹率相对较小，因此生猪价格仍将保持相对较高的繁荣。从需求方面来看，随着当地餐饮需求的逐渐恢复，以及下半年中秋国庆的影响，下半年猪肉消费需求预计将较上半年大幅反弹。预计至少在2021年，整个行业的生猪屠宰量将大幅增加，因此随着终端需求的逐步提高，2020年下半年生猪价格可能会保持高位。

但农业和农村事务部认为，生猪同比增长表明，5-6个月后生猪数量也将同比增加，这将从根本上扭转市场供应紧张的局面。

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