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2020年12月7日豆粕早期分析总结

【豆类】由于巴西天气好转提振了大豆产量前景,CBOT大豆期货市场周五出现波动并小幅下跌收盘,周度下跌2.4%,结束了此前的持续上涨趋势。天气预报显示,巴西中部和北部地区将面临急需的降雨,而美国大豆的持续高位运行将增加大豆种植收入,巴西农民将抓住有利时机扩大大豆种植。萨夫拉斯&梅尔卡多预测,2020/2021年,巴西大豆产量将达到创纪录的1.335亿吨,根据机构调查,已售出7540万吨大豆。萨夫拉斯表示,截至12月4日,巴西农民已经售出了2020/2021生长季预计收获的大豆产量的56.5%,远高于同期34.5%的平均水平,也高于去年同期的37.8%。南美大豆种植仍是市场关注的焦点,由于南美天气好转,美国大豆追高情绪有所下降。国内大豆市场继续分化,油脂板块止跌回升,豆粕市场小幅反弹并持续波动调整,大豆期货卖盘压力释放后下跌趋缓。

【大豆】周五东北国产大豆价格稳步上涨,局部涨幅0.01-0.03元/公斤。黑龙江省粮食净装载量价格达到2.75-2.80元/公斤,当地价格达到2.90元/公斤。关中国产大豆价格总体稳定。美国大豆上行阻力的调整和大商所发布的风险预警,导致大豆期货市场承压下跌,但现货市场基本未受影响,继续按原节奏上行波动。据统计,黑龙江省一半的大豆仍在农民和当地贸易商手中,市场不愿意出售和看涨情绪仍然很高。大豆市场的供需矛盾更加突出。大豆价格持续高位运行,产业链需要时间整合适应。目前,国内大豆市场缺乏有效的控制措施,供需心理博弈仍在进行。交易员持豆不卖,资金投机导致大豆市场流动性差,大豆价格高。预计今日斗易期货将继续上涨,在现货市场依然坚挺的情况下,期货调整空有限,有可能在逢低时适当增持斗易2101期货或保持观望态度。

【豆粕和菜粕】周五,国内豆粕现货价格窄幅波动,稳定波动10-20元/吨,沿海豆粕现货价格运行在2990-3120元/吨。豆粕库存压力和美国大豆持续调整共同打压购买热情,豆粕交易表现一般。中国进口大豆原料供应充足,12月到货量预计930万吨。在豆粕库存压力下,因仓库扩建而关闭的油厂数量增加,供应方开始积极控制豆粕生产节奏,以降低库存压力。截至11月27日的一周,中国沿海主要地区油料作物豆粕库存为92.44万吨,比上周减少7.8万吨,比去年同期的41.37万吨高出123.44%。虽然生猪生产能力稳步恢复,但由于蛋鸡存栏量下降,国内家禽饲料有所下降。豆粕供大于求,国内豆粕去库存化进程拖累价格回升步伐。此外,国内豆油市场呈现抗跌态势,增加了油厂的贡献率。买油卖饭套利资金活跃,强油弱饭的市场结构继续。预计今日国内餐期货市场将维持震荡行情,餐期货应该减持或者继续观望。

[润滑脂]由于全球植物油供应预计将收紧,CBOT豆油市场周五继续强劲反弹。马来西亚棕榈油市场周五收盘上涨3%,触及八年半以来的最高水平,表现强劲。马来西亚预计11月底棕榈油库存将下降,印度尼西亚提高原油棕榈油出口关税,这为市场注入了新的动力。一项调查显示,马来西亚棕榈油产量预计将在11月连续第二个月下降,库存将在11月底降至154万吨,达到三年半以来的最低水平。印度尼西亚政府将从12月10日起将粗棕榈油的出口关税提高到55-255美元/吨。目前,无论价格如何,出口关税为55美元/吨。市场预计印尼提高出口关税将增强马来西亚棕榈油出口竞争力,但航运机构发布的调查数据显示,马来西亚棕榈油出口量从12月1日至5日下降了21.5%。最近国内油厂因为豆粕扩张停产。上周油厂大豆粉碎能力降至184万吨,本周可能降至180万吨。国内商业豆油库存也将继续下跌。大豆压榨利润差,豆油的权利高度集中在大厂。在市场调整期,大厂基本不对外报价,说明收储政策依然有效。沿海港口棕榈油、植物油库存处于较低水平,假日需求旺季临近,不支持油价深度调整。世界各大植物油市场保持强联动,在通胀预期下仍处于强势运行状态。预计今日国内油脂板块将继续波动,市场高发散加大盘面幅度。可以利用短期机会参与油脂期货交易,也可以暂时观望。

2020年12月7日豆粕早期分析总结