玉米市场的博弈日趋激烈，市场有望长期不变

正式介绍

相对于3月下旬开始的“过山车”体验，最近国内玉米市场相对平静，平静背后的买卖双方博弈日趋激烈。截至4月底，国内玉米市场的买卖活动仍保持低位，市场几乎没有出现大幅上涨和下跌的趋势。

据数据监测，截至4月20日，全国玉米均价收于2784.00元/吨，较上月同期下降36.25元/吨，较上月下降1.29%；与去年相比，增长了41.65%。

图1

基层余粮有限，贸易商价格心态强烈

目前无论东北还是华北，市场粮食来源多集中在中间贸易环节，而基层农民余粮基本见底。由于前期粮食收获成本高，加上仓储和资金费用，在目前玉米销售周期足够长的情况下，市场心态仍然很强。根据山东玉米深加工企业的收购情况，经过几次降价测试，到达厂前的车辆数量明显减少。卓闯认为，随着华北地区余粮逐渐减少，接下来的价格走势也应该以东北地区的价格走势为主。

短期市场供给宽松，交易者需要防范风险

从深加工企业的角度来看，据统计，国内深加工企业的玉米库存保持在较高水平。单独来看，东北地区的玉米深加工企业平均库存已经超过一个月，而华北地区的玉米深加工平均库存也超过了20天，与去年同期相比有明显改善。截至4月中下旬，国内玉米深加工企业的采购心态普遍放松，厂家根据生产和库存情况灵活调整采购节奏。

从饲料企业的角度来看，随着玉米价格的上涨，大米、小麦等替代品的价格优势逐渐显现，国内饲料企业使用的玉米比例不断下降，玉米买卖活动普遍不高，下游只是需要补货。

另外，下一个不能忽视的问题是，对于华北市场，按照传统的卖粮习惯，在6月份小麦上市之前，会出现贸易商为小麦腾出仓库的现象，然后玉米出货量可能会大幅增加。所以理论上来说，5月份华北卖粮可能会有一定压力。

市场长期不变

国内短期玉米分阶段供应充足，贸易商多持粮观望。市场尚未上涨或下跌，否则将继续保持动荡局面。中长期来看，随着“二哥”疫情的稳定，养殖端开始陆续补宰，整体生产能力处于释放状态，尤其是可育母猪存栏量逐月显著增加，将支撑当时玉米刚性消费的推广，随着贸易商储粮成本持续增加，价格可能会出现波动和上涨。总的来说，建议交易者不要盲目站价，舍不得卖。他们可以在合适的时候卖掉自己的一些粮源，锁定一些利润，逐步分批发货。