新五峰净利润同比增长346.66%，扩产增能，降本抗猪周期

3月16日晚，新五峰发布了2020年度报告。报告期内，受益猪价持续高位运行，公司实现营业总收入27.24亿元，同比增长27.85%；净利润2.83亿元，同比增长346.66%；基本每股收益0.43元。每10股分配0.5元人民币(含税)的现金股利。

(来源:公司公告)

值得注意的是，2018年新五峰净利润3583.83万元，2019年扭亏为盈，2020年翻了三番，连续两年实现利润快速增长。

有效应对非洲猪瘟

2020年的表现是光明的

根据农业部《全国生猪生产发展规划(2016-2020年)》，到2020年，每年将养殖生猪500头以上。《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出，到2022年，产业转型升级取得重要进展，养殖规模达到58%左右；到2025年，工业质量将显著提高，养殖规模将达到65%以上。

2018年，生猪价格呈周期性下降趋势。当年第二季度，新五峰首次出现亏损。之后第三季度非洲猪瘟的供应加速，猪肉价格在2019年见底。非洲猪瘟给屠宰布局带来了行业变化和长远利益。

2019年，受生猪周期、非洲猪瘟疫情等因素影响，生猪产能下降，猪肉市场供应持续紧张，年平均价格同比大幅上涨。得益于猪价的反转，公司的年利润变成了利润。但非洲猪瘟冲击了公司的屠宰量，提高了养殖成本，下半年平均利润低于预期。种猪存量尚未恢复，生猪屠宰面临短期压力。然而，生猪价格的长期繁荣推动了该公司的高盈利能力。

2020年以来，各地积极落实各项政策措施，确保生猪生产和供应稳定，新建、扩建养殖场陆续建成投产，有效促进了生猪生产能力的持续恢复，生猪屠宰下降幅度明显收窄。

国家统计局数据显示，2020年底全国生猪4.07亿头，比上年末增加9610万头，同比增长31.0%，2017年末回升至92.1%；与第三季度末相比，生猪数量增加3612万头，环比增长9.8%，生猪数量连续5个季度环比增长。

2020年全国生猪放生5.27亿头，比上年减少1715万头，下降3.2%，降幅较前三季度缩小8.5个百分点。其中，第三季度屠宰同比增速转正后，第四季度进一步加快，第四季度生猪屠宰同比增长22.9%。

在2020年的这波猪宴中，新五峰迎来了上市以来最大的收获年。面对非洲猪瘟和新冠肺炎疫情的双重考验，新五峰表示，公司反应有序，实现了业绩增长。未来，我们将坚持“一体两翼”的战略布局，扩大产能，同时“智慧养猪场”的改造和建设也在同步推进。

但上半年生猪库存激增，明显偏离股价走势，市盈率处于低位。有业内人士认为，关键是“预期差”——猪价上涨时，业绩持续超预期，估值更高，反之亦然。

今年生猪养殖企业加快扩张，对冲生猪价格下行趋势，市场预期供需缺口将进一步缩小。2021年猪价下跌趋势基本清晰，表现势必打折，所以市场给出的估值较低。未来的成本控制将成为企业生存和发展的关键。

加大扩产力度降低成本

改造智慧猪场

今年，新五峰通过扩大生猪养殖规模，将养殖成本降低到行业内较低水平，正在大力布局智慧猪场。通过优化管理和加强监控，首先是确保安全生产。二是通过数字化管理、无人养殖等措施，降低生产成本，提高养殖效率。

从去年开始，新五峰几次扩大生产，不断增加生猪产业链。2020年10月，公司与宁远县农村建设投资发展有限公司共同出资成立湖南鑫鑫食品有限公司，并计划投资建设宁远鑫鑫屠宰冷链配送项目。项目生产规模为每年50万头猪，4000吨物流冷库。；今年2月23日，新五峰宣布租赁湖南建工集团下属8家企业的养猪场扩大产能，10年总承包期9.82亿元。

在加快产能扩张的同时，新五峰今年正加紧向智慧养猪场转型。华为在生态合作伙伴的参与下，正在引领新五峰的智能养猪和数字化改造，新五峰本身也在为华为的智能养猪场打造一个先进的模板。

根据2020年度报告，公司不断加大落后产能改造和标准化、智能化新技术母猪场、专业育肥场建设力度，提升公司养殖设施水平，提升行业竞争力。公司结合高校、设计院、设备服务商的技术实力，制定出了新五峰标准化智能母猪场、育肥场不同规模条件下的技术模式，大大提高了公司的养殖技术水平。

2020年报告期内，公司完成了惠州分公司和湖南韶山长风畜牧有限公司猪场的技术改造和升级..此外，公司创新开展智能养殖技术理论探索和工程建设试点，通过物联网平台，借助大数据处理技术和人工智能，实现设备自动化、数据信息化、生产标准化、控制集中化、无人操作、及时预警处理等对生猪生产的全方位管控。

公司“智能水产养殖技术工程”荣获湖南省国企“十大创新工程”荣誉称号。

近几年生猪价格波动较大，行业投资风险也相应增加。新五峰通过广联项目的建设，形成了完整的产业链，抵御市场风险的能力明显提高。当生猪价格较低时，可以利用其屠宰、冷藏、交易市场等来调整产品结构。，并形成猪(种猪、仔猪、商品猪)、白条、猪肉制品、冻肉等多种产品。，以缓冲生猪价格对公司的影响。同时，公司有国内市场和出口市场两个市场，因此可以采取多渠道销售策略，试图对冲生猪价格波动对公司经营的影响。

从这个角度来看，以量补价，发展产业链，已经成为新五峰降低生猪周期影响的选择。