等待需求回升，鸡蛋现货价格依然疲软

鸡蛋现货价格依然疲软。上周末，鸡蛋价格再次滞涨。现货价格上涨后，抑制下游放养和放养。同时，电子商务平台的低价推广冲击了传统的市场买卖模式，市场备货更加谨慎。短期内，淡季鸡蛋价格难以提高。但后期随着清明、端午等节假日的到来，集中消费需求有望回升。预计从月底到4月初，鸡蛋价格将开始逐渐回升。

目前鸡蛋市场生产能力还是比较充足的，各环节还是以清理库存为主，还处于季节性消费的淡季。鸡蛋现货市场价格疲软主要体现在以下几个方面:

一是学校集中消费支持薄弱，食品厂正常采购。截至3月中旬，学校已基本开学，学校集中消费支持力度仍不足以推动现货市场继续上涨；

二是下游备货更加谨慎。市场小幅涨价后，会影响整体补货和冷藏的积极性，拖累现货市场滞涨；

第三，电商平台销售对传统交易模式的冲击依然存在，各平台之间竞争的低价促销模式制约了鸡蛋市场价格。短期内，由于消费疲软，鸡蛋价格难以提高。但在后期，随着清明、端午等节假日的到来，预计集中消费需求将会增加，预计从月底到4月初，鸡蛋价格将开始逐渐回升。

截至3月15日，全国鸡蛋均价为3.64元/公斤，比上周五下降0.04元/公斤。其中，山东红鸡蛋价格为3.53-3.64元/公斤，比上周五下降0.05-0.10元/公斤；东北大码价格3.30-3.50元/公斤，比上周五下降0.10元/公斤；主产区鸡蛋价格3.61元/公斤，比上周五下降0.04元/公斤；主销区均价3.76元/公斤，比上周五下降0.07元/公斤。

第二，延长冲刷和蜕皮时间，增加短期市场供应

春季后，蛋鸡产蛋率开始上升，2月份蛋鸡数量略有增加，因此鸡蛋市场整体供应较为宽松。2021年1-2月，蛋鸡数量变化不大，但同比明显下降。整体市场产能下降取得一定成效。2021年2月，蛋鸡数量环比增长0.48%，同比下降8.86%。市场空专栏从蛋鸡的年龄结构来看，2020年2月，后备鸡比例下降，老鸡比例上升。

整体来看，一方面2021年3月新开蛋鸡10月和11月补鸡，2021年3月新开产量略有增加；另一方面，450天以上的老鸡比例有所增加，但处于相对较低的水平。老鸡淘汰年龄457天，每周增加2天。下个月能淘到的老鸡数量有限。如果鸡蛋价格逐渐上涨，待淘的老鸡比例可能还会略有增加，后市的蛋鸡数量可能会慢慢增加。

第三，中长期供给取决于市场的节奏

2020年第四季度，鸡的销量明显下降，这意味着2021年第一季度蛋鸡的供应收紧，尤其是2月份，因为10月份鸡的销量下降了18%，11月份之后逐渐增加，所以2021年3月以后会逐渐略有增加。卓创资讯监测到，2月份18家代表性企业的商品鸡总销量为3695万只，环比下降5.67%，同比上升。部分养殖单位更看好市场前景，3月份对鸡的需求较好。预计3月份鸡的销量会增加。目前鸡的订单定在4月份，少数定在5月份。但是蛋鸡还没有恢复盈利，一些养殖单位增加了观望态度。一般3-5月是过去几年补货的高峰期。2020年后，市场空列率大幅提升至近9.6。

通过鸡蛋和鸡的价格对比，可以看出可能的运行节奏。考虑到5个月后，蛋鸡已经进入产蛋高峰期，我们可以通过比较鸡的价格和鸡蛋的价格来看到负相关的趋势。也就是说，蛋鸡价格高的时候，目前鸡比较多，5个月后，鸡蛋的供应量太高，鸡蛋的价格相对低，反之亦然。2021年1月以来，鸡苗价格持续上涨，体现了市场补货的热情。也就意味着中期不利于鸡蛋市场价格走势。鸡蛋市场价格长期逐渐回暖的趋势保持不变，但反弹高度继续受到阶段补消博弈和消费者恢复节奏的影响。

第四，蛋鸡的利润还是亏损

上周全国鸡蛋价格为2.26，较上月下跌3%。按照现在的价格和成本，未来蛋鸡的损失是每15元。市场需求恢复缓慢，去库存是各环节的主要问题。上周，随着过剩压力的缓解，鸡蛋价格在上周末附近略有上升。然而，考虑到市场运行不快，高价供应难以出售，鸡蛋价格仍然很低，整合是主要问题。预计蛋鸡还是亏本。

从饲料成本来看，在预计近期猪瘟疫情将影响生猪市场容量恢复的情况下，终端市场的备货已经转向谨慎，国内玉米和豆粕价格普遍疲软。对于玉米市场来说，从临时储存拍卖中的长期退出是紧张的。在预期背景下，收购成本和进口成本仍然得到支撑，价格上涨焦点格局不变；豆粕市场，美国大豆库存即将告罄，巴西大豆收获延迟，全球大豆供应紧缺，阶段性供应支撑吃紧。但国内养殖集中，供需疲软，豆粕市场价格承压疲软。但到了2021年，长期配种端会回归大趋势，整体饲料成本依然坚挺，会制约蛋鸡的盈利能力空。然而，在大容量的背景下，育种将全年进行

5.等待需求恢复很久了

季节性因素对鸡蛋价格的影响主要体现在鸡蛋的季节性需求上。总的来说，5月初至9月中旬这段时间上涨潜力最大。一般来说，会在4月底5月初触及年度低点，然后开始回升，一直涨到9月中旬。从基本面来看，4-9月份鸡蛋价格容易上涨的主要原因是:夏季气温高，蛋鸡和鸡蛋储存会受到影响；夏季玉米供应紧张，抬高饲料价格，进而推高鸡蛋价格；端午节和中秋节等传统节日对鸡蛋的需求飙升，推高了鸡蛋的价格。从9月中旬到11月初，通常是一个下降周期，因为旺季过后需求减弱，供应没有明显减少，导致这一期间容易下降但很难上升。11月上旬到1月下旬，方向不明确，受当季不同个股和天气的影响，规律不明显，需要根据当季个股来判断。从1月下旬到次年5月下旬，又是一个下降周期。从春季开始，蛋鸡的产蛋能力增加，产蛋量增加；但春节等重大节日已经褪去，市场需求下降，价格回归正常区间。

目前需求整体表现一般。食品企业、学校和企事业单位食堂适量采购。交易者基于前期商品过剩的压力，以优惠的价格清理库存，减少流通中的库存。交易员参与市场的心态还是比较谨慎的，大部分都是随波逐流，维持低库存，市场明显好转还需要时间。

市场前景分析和操作建议

鸡蛋现货价格依然疲软。上周末，鸡蛋价格再次滞涨。现货价格上涨后，抑制下游放养和放养。同时，电子商务平台的低价推广冲击了传统的市场买卖模式，市场备货更加谨慎。短期内，淡季鸡蛋价格难以提高。但后期随着清明、端午等节假日的到来，集中消费需求有望回升。预计从月底到4月初，鸡蛋价格将开始逐渐回升。

目前鸡蛋主产区鸡蛋价格为3.61元/公斤，主销区平均价格为3.76元/公斤，仔鸡价格为3.72元/公斤，淘鸡价格为4.75元/公斤，每公斤鸡蛋损失约0.36元/公斤。蛋鸡损失15元/羽左右。鉴于市场看好长期价格，饲料成本高，养殖压力栏不愿多卖，部分地区农户积极换羽，同比下降8.86%，环比上升0.48%。与去年相比，生产能力取得了一定的成绩。但到了春季，产蛋率回升，老鸡淘汰457天。冲刷蜕皮的延伸还会继续，老鸡比例预计还会继续增加，整体供应还是比较充裕的。在后期，随着需求的逐渐恢复，宽松的供需格局会逐渐缓解。蛋价短期内会触底，中期逐渐好转，每年的养殖效益会增加，利润空取决于去产能和需求恢复的节奏，以及春季的补货高峰。如果短期鸡蛋价格大幅下跌，也会抑制补货的市场情绪，进而促成远期市场和中秋节的鸡蛋价格走势。

风险点:1。繁殖端大规模蜕皮冲刷；2.家禽疾病的风险增加并上升到传播的现象，这将导致消费量的急剧下降和价格的急剧下降。