读一篇文章猪的供求关系

前几期介绍完，相信大家对猪的基础知识和产业链都有一定的了解。我们来分析一下猪的供需情况。

全球生猪供需及贸易格局

猪肉作为一种刚性需求，是中国不可或缺的肉类。事实上，供给对猪肉价格的决定作用往往大于需求，猪肉价格的剧烈波动往往来自猪肉产能的剧烈波动。

我们先来了解一下猪肉的全球格局。中国是世界上最大的猪肉生产国。自2000年以来，全球猪肉供应逐渐增加。然而，由于2018年非洲猪瘟的影响，中国生猪产能的急剧下降对全球猪肉供应产生了巨大影响。根据美国农业部的数据，2019年全球猪肉产量为1.02亿吨，比2018年下降1096万吨。全球猪肉贸易市场很小。2019年，全球猪肉贸易量为841万吨，占全球猪肉产量的不到10%。猪肉贸易以猪肉为主，生猪以引进种猪为主。

国内供应:长期看种猪

国内猪肉供需方面，从时间跨度来看，根据第一阶段已知的生猪养殖体系，我们知道生猪养殖需要从国外引进原猪(即大世代猪)，然后通过繁殖杂交获得三元商品猪，所以国内生猪的长期供应要以源头原猪为基础。按常理来说，猪价高、利润高会刺激人们引进，2008年和2012年的两个引进高峰也伴随着猪价高。

与2017年和2018年的总和相比，2019年和2020年的引进量总和并没有因为生猪价格高而大幅增加。主要有两个原因:一是2019年非洲猪瘟肆虐，引进成本太高。国外引进风险高；二是2020年爆发的新冠肺炎疫情。从这个角度看，不像过去四年左右的涨跌周期，猪周线会被拉长很长一段时间。

从中期周期来看，可育母猪是指已经生过一次，并能正常繁殖的母猪。从配种到杀猪大概需要10个月。理论上，10个月后商品猪的出栏量可以用目前能繁殖的母猪数量来计算，即母猪数量*Psy*成活率。

根据农业和农村事务部的数据，2020年前三季度，全国新建并投入运营规模猪场12500个，修复规模猪场13400个空。去年10月，全国母猪3950万头，连续13个月增长，同比增长32%；存栏生猪3.87亿头，连续9个月增长，同比增长27%。目前，生猪产能已于2017年底恢复到88%左右。

家猪供应:当前母猪群结构

在目前的非鼠疫背景下，我们发现母猪的结构有很大的不同。从下图可以看出，现在整个二元母猪群体都有很大比例的三元留种现象。在猪价高、利润高的驱动下，农民不得不留母猪，产生了一种新的养殖模式:三元留种。

三元留种模式是指三元猪中的母猪与长白猪或约克夏猪的公猪交配。为什么不选择杜洛克？因为与杜洛克猪交配时可能会出现红发猪，而杜洛克猪与长白猪或约克夏猪相比，繁殖性能较差。

三元留种是非洲猪瘟攻击下的无奈之举。这种模式虽然在一定程度上弥补了母猪的不足，但也有明显的缺陷。根据永逸咨询的数据，这两只母猪的生产效率差距很大，需要以后再区分。简单来说，现在母猪虽然多，但将近一半是三元母猪，这是效率低的事实。这种模式出生的仔猪饲料转化率低，料肉比直接影响饲养成本。另外，肉的品种会有一定程度的下降，未来二元母猪会逐渐被取代。

进口肉

除了养殖端的情况，猪肉的供应需要看两个指标:进口肉和国家储备的肉。到目前为止，进口肉类已经创下历史新高。根据海关数据，2020年1月至10月，猪肉累计进口362万吨，几乎是2019年的两倍。可见，在生猪价格高企的背景下，进口依然有利可图，国内供需缺口依然存在。

最近，中国的冻肉问题频发。我们了解到，海关近期加强了冻肉的消毒计划和核酸检测流程，检疫次数明显增加，相应的检测成本也有所增加。到香港的时间从原来的3-5天延长到15-30天，大量冻肉堆积在港口，会对短期生猪价格造成一定干扰，需要持续关注进口政策的变化。

国家储备肉类配送

2020年10月之前，国家储备每周放一次肉，然后在猪价下跌明显的时期停止放。国家储备的肉类数量不多，但可以起到政策导向的作用，可以作为短期稳定价格的工具。最近生猪价格明显反弹，于是两个多月之后，国家在2020年12月17日、24日、30日再次投放7万吨冻猪肉储备。

其他因素

供应方面还有一些其他因素，比如政策:最近中南地区的禁运政策完全禁止猪(种猪、仔猪除外)转移到中南地区。猪(种猪、仔猪除外)原则上不跨省跨地区运输。由于我国各省生猪产销不均衡，如果严格执行这一政策，将在各地区(广东、福建、江西、湖南、广西)运输生猪。另外，疫病也是养殖领域非常重要的问题，非洲猪瘟就是这种超级猪循环的源头。

猪肉消费需求

从猪肉的消费量来看，中国每年的猪肉消费量非常大。从全球来看，中国的猪肉消费可谓独一无二，与其他国家相比，中国的猪肉消费差距很大。中国2019年人均消费20.28kg/人，猪肉消费相对集中在经济发达地区。

生猪价格对消费的影响

猪肉消费需求方相对稳定且刚性。主要影响因素有猪肉价格、消费者收入水平、相关肉类替代品价格、人口规模和结构等。需求的猪肉收入弹性和需求价格弹性的绝对值小于1。

季节性规律

生猪的供求受气温和节日影响，导致生猪价格季节性周期性变化。需求方面，年需求量往往在12月份达到峰值，年后回落；第二好的需求是国庆中秋的9-10月；需求最差的是春节后的3-4月份，第二季度达到最低点，然后随着温度的降低而增加。供应方的季节变化弱于需求方，这主要是由于猪场连续生产的特点。

一般来说，猪价会在春节后下跌，在清明节见底，劳动节之后上涨，在中秋节见顶，然后下跌到春节前夕再涨，这几乎是大多数年份的规律。