国产豆可能不再吃紧。大豆价格在新的季节可能会更高和更低

预计今年中国大豆产量将逐年增加。新季大豆市场前期，10月至12月的收购价可能偏高；元旦前后，随着上市量的增加和中储收购接近尾声，价格可能会下降。总体判断是越走越高，越走越低。

2020年以来，东北大豆重心持续上移，1月均价3625元/吨，6月底均价5541元/吨，超过近五年高位。1月至6月底，东北地区平均收购价格上涨1916元/吨，涨幅52.9%。

6月份一次性储备大豆有4轮拍卖，7月份中储粮轮换大豆将开始销售，预计总销量在60万吨左右。随着这部分粮源投放市场，湖北大豆在新一季上市，市场供应紧张格局有望逐步缓解。如果拍卖量和成交价格走弱，现货价格可能会跟随下跌，但下跌幅度预计有限。

今年东北的天气不容乐观

今年东北春播并没有顺利开始。黑龙江、内蒙古春播前持续降雪，积雪缓慢融化增加了土壤水分，导致部分地区未能及时播种，特别是黑龙江省三江平原附近地势较低，今年整体播种期略微推迟了一周左右。7-8月降水量是否影响单位面积产量需要持续关注。

目前东北地区天气没有大问题，但东南地区土壤涝渍，近期低温多雨天气进一步加剧了土壤湿度。7-8月是大豆生长的关键时期，天气前景并不特别乐观。2019年7-8月总体降雨量超过正常，导致黑龙江和内蒙古大豆减产。从目前的降水量来看，6月份的降水量已经超过了往年和去年同期。

据估计，今年大豆产量比去年高

最新调整:2020/2021年黑龙江大豆面积预计6595.8万亩，同比增长16.8%；产量预计128公斤/亩，增长16.2%；总产量预计844.3万吨，增长35.2%。预计新一年大豆面积增长6.7%，产量增长19%。

根据中储所实地调查数据，2020/2021年黑龙江大豆面积预计增长15% ~ 16%，全国大豆面积预计增长5% ~ 6%。

新的一年，预期的供需形势略有松动

预计2020/2021年中国大豆产量为1697万吨，同比增长19%；全国总供应量2055万吨，增长6.7%；总需求1696万吨，增长5.4%(其中，蛋白压榨190万吨，增长5.8%；饲料和酱油粕压榨150万吨，增长3.4%；食用消费量1141万吨，增长6%)；进口替代减少，期末库存360万吨，增长12.6%。

总的来说，2020/2021年我国大豆供应量大幅增加，但需求预测会回归正常水平，主要是2019/2020年疫情，2020/2021年需求肯定会增加，预计增加幅度会回归正常水平。

新季大豆市场前期，2020年10月至12月的收购价可能偏高；2021年元旦前后，随着上市量的增加和中储收购即将结束，价格可能会下降。总体判断是越走越高，越走越低。

拍卖开始了，但整体对外步伐缓慢

6月份一次性储备大豆经历了4轮拍卖，周成交量较少。平均成交价格从第一周的5216元/吨上涨到5447元/吨，平均价格上涨231元/吨。从几轮拍卖来看，买家大多是蛋白质企业或食品企业，实际流入交易市场的大豆可能较少。

南方销售区渠道的库存普遍偏低。交易者看到，即使老豆供应量增加，现阶段也没有低价大豆可供选择，他们已经结束了观望，在上市前的最后阶段开始补充新豆。实际上，2019年的大豆价格并不比2017年的老大豆价格高多少，所以2019年一般交易市场更倾向于选择新大豆。

新豆需求也是上市前最轻的

今年，中国储备粮轮换大豆销售也采用网上拍卖销售模式。据报道，2017年和2018年7月至8月大豆总产量可能在60万吨左右。此外，省级储备大豆可能在近期上市。据报道，2018年将生产10万吨大豆。2020年上市还有两个半月，因为2019年大豆产量基本见底，这期间市场主要靠陈年大豆供应，7月以后可能会有少量俄罗斯大豆进口。其实需求是全年最轻的时期，所以未来两个月可能是低供低求的博弈。

今年，新豆开始少量上市

湖南部分地区已有早生豆投放市场，售价约7000元/吨。因为量太小，市场关注度不高。湖北早豆大规模上市可能在7月中下旬。一般情况下，湖北新豆上市会带动甚至影响安徽和河南新豆的市场。2019年湖北早熟豆的起价在7000元/吨左右，将迎来8月初湖北豆市的高峰期。随着市场成交量的增加，低价的概率可能会增加。

俄罗斯大豆进口数量预计将逐步增加

今年俄罗斯豆类价格整体上涨，但近期涨幅滞后于东北豆类，可能主要受进口无法跟进的影响。欧亚经济委员会6月2日做出决定，将大豆从欧亚经济联盟禁止出口商品名单中剔除，并从6月13日起允许大豆出口。根据市场反馈，6月份进入的俄罗斯大豆数量仍然很少，现在出货已经恢复正常。但目前通往黑河和绥芬河的陆路运输受到运输车辆和人员的限制，到达数量较少。预计7月后抵达黑河的俄罗斯豆类数量将逐渐增加。

上市初期的新豆价格可能偏高

2019/2020年上半年农民粮食销售集中，后期价格低廉，增长巨大。在2020/2021年大豆新市场前夕，农民可能不愿出售。

在中国储粮轮换架空的4个月期间，可能会主动收粮。2019/2020年，中储粮收购价格始终跟不上市场价格上涨，导致其收粮步伐缓慢。4个月期间，指数收购量未完成，迫使其于2020年3月高价补货。

2020/2021年新大豆上市后，中储粮可能会在前期高价或非常高价买入，以加快入库步伐。2019/2020年，加工企业被迫接受大豆原料成本过高，导致利润减少。在新的一年里，粮食来源可能会提前收获。

新豆市场将在中后期受到打压

中储粮轮换收购时间为2020年11月至2021年2月约4个月，中储粮集中收购时间可能为2020年10月至12月。当收购接近尾声时，市场缺乏强有力的支撑。

2021年元旦前后，市场上可能有卖粮的压力，前期农民不愿意卖，后期可能会集中卖。

安徽和河南的大豆在集中量后价格可能会下跌，因为南方农民通常没有储存大豆的习惯，集中销售后主要外出打工，所以春节前销售压力大的利润空可能会传导到东北市场。

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