2020年巴西对华大豆出口数据的360度分析
自3月以来，新冠肺炎疫情已蔓延至世界各地。巴西作为大豆生产大国，开始了“国王轰炸模式”，但巴西大豆出口数量却创下历史新高。根据巴西政府数据，4月份巴西大豆出口量达到1630万吨。月度最高纪录，其中75%被送往中国；5月至6月，对华出口将保持强劲势头。原因如下:年初以来巴西雷亚尔大幅贬值刺激大豆出口；巴西在国内运输和出口方面采取灵活的政策；巴西大豆打折是靠好利润等推动的。值得注意的是，强劲的预售努力已将巴西大豆库存降至四年低点。此外，在中美一级贸易协定的背景下，中国购买的美国大豆数量将逐步增加，市场预计巴西大豆对中国的出口数量将从7月份达到峰值。但本文从数据的角度简要分析了今年以来巴西大豆对华出口的细节(因为数据来自航运公司，与市场数据有偏差，仅供参考)。美国大豆周二收盘下跌，原因是美国农业部(U.S. Department of Agriculture)发布的5月份供求报告显示，美国大豆是盈利的空，但美国向中国出售大豆，限制了大豆价格的下跌。
1.从2020年至今，巴西大豆对中国的出口量同比增长超过30%
来自巴西航运公司的统计显示，2020年1-4月，巴西大豆对华出口总量为2661.0729万吨，比2019年增加646.8754万吨，同比增长32.11%。三月至四月的出口货量分别上升百分之四十九点五二及百分之六十二点七一。可能还没有结束，所以数据不做对比；1月至5月初，累计对华出口3054.8157万吨，其中桑托斯港位居第一，向中国出口大豆1195.7364万吨，占39.14%，同比下降18.90%，巴拉那瓜港向中国出口584.3003万吨。排名第二，占比19.13%，同比下降72.56%，格兰德河、
2.重点分析3-5月巴西大豆对中国的出货数据
2.1 3月至5月向中国装运巴西大豆应基于装运时间:
据巴西航运统计，3-5月(截至5月11日)，巴西大豆对中国的出货量总计2440.8548万吨，其中山东、浙江、广西、河北、广东的总出货量/到货量分别排名前五。分别是228.0352吨(占9.34%)和223.8304吨(占9.104%)，从出货量分布来看，3月份出货量非常集中，4、5月份之后有所下降。(“中国”是尚未计算明确“到达港”的装运数据)
2.2 3月至5月向中国装运的巴西大豆应以到达时间为准
3月至5月(截至5月11日)运往中国的巴西大豆目前集中在4月至6月期间，总到货量为24408548吨，与出货量相当；可见，到达者分布集中在5月份；我们预计5月份国内进口大豆总量将达到1010万吨。此外，根据巴西谷物出口商协会的预测，根据装运和计划装运的数据，巴西大豆的出口量可能在5月份达到1190万吨，在6月份达到800-900万吨左右。4月份虽然很难破纪录，但从历史角度看还是在高位区间。
3.巴西大豆出口量可能在7月见顶，关注中美一阶贸易协定的实施
由于巴西大豆销售以美元定价，农民得到真实，所以真实大幅贬值，推动了今年巴西大豆产区价格飙升。一方面意味着农民销售收入的增加，另一方面也促进了巴西大豆种植户的强劲预售力度，尤其是20/21的新作预售率更是历史罕见(今年以来巴西雷亚尔贬值超过42%，似乎破6近在咫尺)。巴西植物油行业协会(ABIOVE)将今年巴西大豆出口预测上调2.25%，从此前的7530万吨上调至7700万吨，同比增长4%。相比之下，2019年巴西出口了7407.3万吨大豆。ABIOVE表示，由于巴西今年大豆丰收，产量将创纪录，将能够同时满足国内外市场的巨大需求(据相关机构统计，截至目前，巴西82%-83%的大豆已经预售，明年新作物预售比例已达到理论产量的近40%)。
另一方面，据海关消息，巴西政府签发的官方电子检验检疫证书已经得到中国海关的充分认可，大豆等农产品的进口可以顺利申报。此前，由于巴西新冠肺炎疫情取消了植物检验检疫证书的人工签名，所有电子文件均已实施，中国海关总署发布通知，指导当地海关开展电子文件认证认可工作，有效协调通关工作。但值得注意的是，随着巴西大豆库存降至四年来的最低水平，以及后期中国购买美国大豆数量的逐渐增加，巴西大豆的出口量可能在7月份达到峰值。
综上所述，Huiyi.com认为，巴西目前创纪录的大豆价格约有35%是由巴西货币贬值造成的，中国市场的强劲需求也是一个重要支撑因素。今年以来，诸多因素推动巴西大豆出口增速超过今年。但由于出口步伐超快，巴西大豆库存远低于上年。因此，预计巴西大豆出口量可能从今年7月开始面临大幅下降。当然，下跌还取决于今年巴西大豆的实际产出规模、巴西本土大豆的压榨速度以及阿根廷大豆的出口节奏。今年5月，中国市场将面临大量进口大豆抵达香港的局面。高破碎量将进一步打压国内豆粕库存和基差，需要防范市场波动风险。
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