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猪的价格迅速下降,离红烧肉的自由不远了。

生猪价格下跌。

在多家上市生猪企业披露的2月份销售简报中,生猪销量大幅上升,生猪平均售价下降。

随着生猪产能的逐步恢复,在供应高峰期过后,猪肉价格下降的通道已经打开。中国生猪平均售价在去年底跌破18元/公斤后,今年继续下跌。2月,上市生猪企业生猪平均价格已降至30元/公斤以内。

虽然距离唐人神董事长陶义山预测的8-10元/公斤还有一段距离,但离红烧肉的自由已经不远了。

目前的猪循环始于2019年,连续遭遇非洲猪瘟和新冠肺炎疫情,成为历史上最长的猪循环。

现在,这个超级猪循环去哪了?

猪的价格一直在下降

也许没有人想到猪的价格下降得这么快。

去年这个时候,疫情还很深,生猪价格在上涨。而不是想象“红烧肉的自由”,大家都在担心作为替代品的鸡肉价格,不要太过分。

历史上很多猪的周期里,鸡,鸭,甚至鱼,等等。,取代猪肉成为餐桌上的主菜,放开肚皮吃肉就成了奢侈品。

今年1月,生猪价格终于出现大幅松动的迹象。当月国外三元、国内三元、地方杂猪平均售价分别为34.98元/公斤、34.64元/公斤、34.15元/公斤。

二月份,猪的价格又跌了。根据农业和农村事务部的数据,今年2月第4周,全国生猪平均价格为29.66元/公斤,同比下降20.9%。

日前,多家生猪上市公司披露销售简报,显示生猪平均售价正在下降。

今年2月,石闻生猪平均售价(300498。SZ)为28.44元/公斤,新希望为29.38元/公斤,正邦科技为25.51元/公斤,分别下降25.16%、12.97%和31.09%。1-2月,沐源生猪平均售价26.95元/公斤,同比下降17.08%。

生猪平均售价下降,生猪企业加快生猪屠宰以弥补业绩。1-2月,正邦科技销售生猪154.04万头,同比增长139.77%。今年2月,新希望销售生猪69.78万头,同比增长146%。

养猪厂商依然保持高利润

,这要看超级猪周期的加持。2019年,国内养猪企业赚了不少钱,业绩蒸蒸日上。

2020年,这些生猪企业将继续保持较高的盈利能力。在已经披露2020年业绩预测的生猪企业中,业绩增速在100%以上的不在少数。

梳理斑马的消费,发现沐源(002714。猪王SZ)继续引领新一轮业绩增长。2020年,公司预计归属于母亲的净利润为270亿元-290亿元,同比增长341.58%-374.29%。

正邦科技净利润56亿元至61亿元,同比增长240%至270.36%;天邦(002124。SZ)净利润31.5亿元至33亿元,同比增长3037.37%-3186.77%;归属于唐人神的净利润(002567。SZ)为9亿-11亿元,同比增长344.76%-443.60%。

这些猪场的生产能力逐渐恢复,生猪产量大幅增加,成为生猪销售价格频繁波动时的性能保障。然而,这些企业业绩增长的逻辑是,生猪价格仍在高位运行。

文的股份绝对是个例外。公司2019年实现净利润140亿元人民币后,被沐源股份带走,业绩随即下滑。

石闻有限公司是中国为数不多的同时拥有生猪养殖和鸡鸭养殖业务的企业。作为公司的起步业务,鸡鸭养殖业务一直是公司稳定生猪周期风险的利器。

没想到在2020年猪价居高不下的情况下,肉鸡价格迅速下跌,肉鸡和鸭的平均销售价格同比分别下跌21.79%和32.94%,导致公司业绩几乎减半。

统计显示,去年全国共屠宰生猪5.27亿头,13家上市生猪企业共屠宰生猪5550.45万头,占比超过10%。

第一梯队仍由沐源、正邦科技、石闻占据,分别为1811.5万头、955.97万头、954.55万头。新希望作为第四胎紧随其后,产量达到829.25万。

业内龙头企业交付了历史上最好的业绩,但市值却出现了明显的差异化。截至3月9日收盘,沐源股份以3978.88亿元领涨行业,文股份、新希望、正邦科技市值分别为1159.97亿元、984.21亿元、499.44亿元。

值得注意的是,大部分生猪公司都做得不错,股价大多震荡运行。新希望(000876。SZ)最明显。其股价在去年9月达到42.2元的历史高点后下跌,3月9日收于21.84元,半年内减半。2020年,归属于母公司的净利润增长率仅为4.77%,远低于收入增长率。

猪循环去哪了?

现在在菜市场,20多块钱一斤的纯五花肉很容易买到。那么,猪肉价格何时能回到唐人神董事长陶义山预测的10元水平呢?

近日,新希望集团董事长刘永浩在接受媒体采访时表示,未来两三年,猪的周期将加速到底部。

这个养猪周期从2019年年中开始。一般来说,猪的生产力恢复周期是18个月左右,现在应该是进入下行周期的理论时间。

但是,到2020年底,全国生猪4.065亿头,同比增长9600万头,增长31%。虽然库存有所增加,但2017年底只有90%,说明市场供应仍有缺口。

差距可能需要维持一段时间。根据农业和农村事务部的预测数据,今年第二季度末生猪存栏量基本恢复正常。考虑到六个月的育肥周期,预计今年11月到12月会出现这一轮猪周期下降。这意味着,长期占据C位的猪肉价格大幅下调是不可避免的,这可能成为今年年底这一猪周期的一个重大转折点。

与此同时,猪的价格持续下跌,使得外界对猪的下行周期有了更大的预期。

新希望六、广东农业产业基金董事长李玮峰认为,如果未来没有大的疫情,我们这一代人可能再也看不到20多元的猪价了。随着2021年猪价进入下跌通道,2022年极有可能出现低价。

据斑马消费初步统计,去年国内主要生猪生产企业披露,在建或待建生猪产能扩张达到20亿头,是中国猪肉年消费量的3倍,未来几年很可能迎来猪肉产能过剩时代。

近年来,房企、互联网公司等外资跨国养猪,寻找业绩增长的新支点。不知道围栏养的猪过两三年会怎么消化。

猪的价格迅速下降,离红烧肉的自由不远了。