哪些轨道有望从清管周期中受益

华泰证券分析师杨天明表示，农业板块具有很强的周期性，生猪下跌周期预计长达3年(2021-2023年)。

“社区团购”概念继续发酵，众多概念股站在风口浪尖，中水渔业连续五板夺冠，鸿辉果蔬3日大涨30%。炒市场的热情并没有减弱，久违的农牧喂鱼板块成了当前a股市场最漂亮的宝贝。此外，第一批农业ETF即将上市的消息也对市场有所帮助，不少种业概念股纷纷被拉高。

今天社区团购的概念率先出现，红辉果蔬股份有限公司、胡大股份有限公司、中水渔业股份有限公司，当市场聚焦于“社区团购”的概念时，种业概念股也强势崛起。大北农涨停9.98%，泉银高新、隆平高新涨幅超过5%，登海种业、丰乐种业领涨。

华泰证券分析师杨天明表示，农业板块具有很强的周期性，生猪下跌周期预计长达3年(2021-2023年)。随着市场上生猪供应量的增加和猪肉价格的下跌，每一条轨道的投资机会在哪里？梳理华泰证券研究报告主要有两种逻辑。一方面，行业集中度提高，对龙头企业有利；另一方面，得益于生猪生产能力的强劲恢复，屠宰肉制品、饲料和动物保健的销量将显著增加。

1)生猪养殖:未来2-3年，生猪养殖行业的红利将随着生猪价格的下降而减少甚至消失，龙头企业将进入完全成本竞争阶段，一些确定性强、成本低的企业可能会出现强劲的个股增长。

2)屠宰肉制品板块:得益于行业集中度的提高和肉制品市场的快速扩张，该板块有望迎来行业红利期。此外，生猪下行周期中，屠宰平均利润增加、出栏量增加的趋势有望持续。

3)种业:今年以来，粮食价格大幅上涨，有望带动农民种植积极性。据此，预计明年全国种子需求有望回升。此外，2020年

此后，转基因育种技术取得了许多积极进展，种子产业技术的升级有望带动国内领先的种子企业做大做强。

4)饲料:行业格局有集中趋势。此外，猪产能的强劲复苏预计将在20-22年内提振猪饲料销量，这对于饲料行业领导者的增长是乐观的。

5)动物保健:非鼠疫情况加速了动物疫苗普及率的提高，养殖端的持续规模化也将带动20-22年动物疫苗消费量的持续增长。主导产品优势明显，R&D实力优秀，成长性好。

6)宠物食品:市场空比较大，行业进入高速增长期。未来中国资本市场有望登陆越来越多的优秀宠物食品企业。