高库存高成本让鸡蛋价格难以起飞？

作为饲料原料的玉米和豆粕价格有不同程度的上涨，直接导致饲料成本的增加。但9月份以来蛋价持续下跌，导致养殖利润下降。截至10月16日，蛋鸡养殖利润为10.15元/羽，比节前的24.04元/羽下降了58%。与7月底的39元/羽相比，下降了74%，仍是一个相对平均的水平。利润和销售额的快速下降，加上生猪价格的下跌拖累了家禽价格，极大地刺激了农民的淘汰情绪。根据世界粮仓网监测的160个样本监测点，第42周(10月12日至10月18日)淘汰蛋鸡660.45万只，比第41周的581.77万只多78.68万只，增长10.90%。

根据世界粮仓数据，2020年9月，蛋鸡数量为11.98亿只，同比下降2.4%，蛋鸡数量为14.16亿只，同比下降2.5%。蛋鸡数量虽然在减少，但处于最近四年同期的最高水平，高于2017年至2020年9月的蛋鸡平均数量，说明蛋鸡数量偏高。另外，随着温度下降，产蛋率上升，鸡蛋供应相对充足。

蛋鸡存栏量的预测主要基于前4-5个月的存栏量和整个养殖周期结束后淘汰鸡的屠宰状况。淘汰鸡的屠宰量根据蛋鸡养殖周期前16-17个月的放养量计算。理论上，2020年10月的蛋鸡存量= 2020年9月的蛋鸡存量+2020年6月的存量补充-2019年5月的存量补充。按照这个公式，2020年10月的蛋鸡数量为11.56亿只。以此类推，2020年11月至12月，羽毛分别为11.32亿根和11.30亿根。理论数据仅供参考，但从数据变化可以看出，2020年剩下的时间里，蛋鸡数量有下降的趋势，而且由于目前的养殖利润不理想，淘汰鸡的年龄可能会降低，鸡的数量可能会进一步下降。

整个行业的生产和消费恢复缓慢。端午节后，受节假日、开学、气温、疫情等因素影响，市场动作较快。国庆中秋炒股两次，助推8月中旬到9月中旬的涨价。随着放养活动逐渐告一段落，鸡蛋价格从9月中旬的阶段高位持续下跌。由于玉米和豆粕价格坚挺，饲养成本使农户有一定的持价情绪，预计第四季度蛋鸡存栏量会有小幅下降的趋势，高库存边际利润空会逐渐减少，鸡蛋下行势头减弱，市场前景进入企稳阶段。但由于库存较高，鸡蛋产出率上升，在没有额外需求的情况下，对鸡蛋价格的反弹缺乏动力，所以要注意春节前备货需求的拉动作用。