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猪价持续下跌,猪肉库存“不香”?

11号假期刚过,生猪企业上市公司陆续披露9月份生猪销售数据,沐源股份、石闻股份、新希望等生猪价格环比下降6-7个百分点。而10月份,猪价的下跌趋势并没有停止。

曾经在二级市场一路高歌的猪肉股,也面临着“臭味”的局面。东方财富数据显示,9月份猪肉概念指数下跌约17.2%,期间正邦科技、沐源、新希望等热门猪肉股股价下跌约20%至30%。10月9日,虽然a股在国庆假期后开局不错,但猪肉概念指数仅小幅上涨1.93%。10月12日,随着a股全线上涨,猪肉概念指数较9月30日上涨4.35%。

猪价持续下跌,猪肉库存“不香”?

生猪价格持续下跌

10月,生猪企业上市公司陆续披露2020年9月生猪销售数据,生猪价格呈下降趋势。其中,石闻猪股份平均售价为34.38元/公斤,较上月下降7.11%;正邦科技商品猪平均售价34.29元/公斤,较上月下降5.53%;新希望六和商品猪平均售价33.14元/公斤,较上月下降6%;沐源股份商品猪平均售价32.12元/公斤,较上月下降6.82%。

宏观上,根据农业和农村事务部的数据,9月21日至9月25日,16个省(直辖市)瘦肉型白猪肉出厂总价格指数周平均值为43.22元/公斤,比8月31日至9月4日下降8.35%。批发价格方面,2020年第39周(9月17日-9月24日),全国农产品批发市场猪肉周均价连续4周下降至47.16元/公斤,比第35周下降2.52%。

国庆过后,猪肉价格仍在下跌。商务部官网显示,10月1日至8日,猪肉价格较节前一周下降1%。根据农业和农村事务部的最新数据,10月10日,全国农产品批发市场猪肉平均价格已降至43.96元/公斤,较前一天下降1.3%。

猪肉概念股不再出现

随着生猪价格的下跌,二级市场的猪肉库存已经看不到了。东方财富数据显示,9月1日至9月30日,猪肉概念指数下跌约17.2%。根据收盘价统计,新京报记者发现,期间,新希望股价下跌29.87%,正邦科技股价下跌29.53%,唐人神股价下跌24.72%,文股价下跌20.28%,天邦股价下跌19.71%,沐源股价下跌16.78%。10月9日,虽然a股在国庆假期后开局不错,但猪肉概念指数仅小幅上涨1.93%。

华西证券分析师沙洲在研究报告中表示,除了生猪价格下跌,饲料成本的上涨也影响了猪肉库存的波动。“生猪库存的增长正在推动玉米、豆粕等饲料原料的需求,这种情况至少会持续到2022年。”

沙洲指出,由于土地等自然条件的限制,食物供应无法在短时间内迅速上升,因此饲料原料价格的上涨将推高养殖成本。但养殖成本的上升趋势并不会支撑猪的高价,反而会成为压垮生猪企业的最后一根稻草。目前猪肉股面临猪价下跌和成本上涨的双杀局面,提示投资者规避高水平猪股下跌风险。

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