猪价拐点来了吗？回归10元/公斤的可能性极低。希望年内看到30元/公斤

根据国家统计局昨日发布的最新数据，8月份猪肉价格增速明显放缓。具体来说，由于南方舆论逐渐式微，餐饮业加速复苏，猪肉供需两端有所好转，猪肉价格较上月上涨1.2%，增速下降9.1个百分点；在去年高基数的作用下，同比增长52.6%，增速下降33.1个百分点。

关于9月第一周猪肉价格走势，商务部近期数据显示，8月31日至9月6日，肉类价格稳步下跌，其中猪肉批发价为每公斤47.91元，下跌0.2%。

在市场展望中展望生猪价格走势，市场参与者表示，随着8月份之后生猪屠宰触底反弹，且增长明显，我国猪肉价格将进入下行通道，长期来看，猪肉价格将逐步回归合理区间。

中国可育母猪的数量持续增加

卓创信息高级研究员刘馨蔚表示，随着国内生猪库存的逐步恢复，猪肉价格将逐步回升。今年以来，国家已经30次将冷冻猪肉纳入中央储备，猪肉进口量一直居高不下。这些措施有助于稳定猪肉价格的预期。

根据中国生猪生产能力恢复情况，来自农业和农村事务部的数据显示，自2019年10月以来，中国可育母猪存量持续上升。

益德期货生鲜畜牧分析师侯在接受《期货日报》采访时表示，根据相关数据显示，截至今年7月，我国可育母猪存栏量仍比非洲猪瘟爆发前减少30%-40%。根据目前的市场补货情绪，未来每个月的平均库存回收率为2%-3%，明年初非洲猪瘟爆发前，母猪存栏量将恢复到70%-75%。

“目前，生猪价格高、养殖利润高，市场补货热情高，规模扩张严重，老养殖场并购增加，行业外资金干预严重。随着种猪和母猪的恢复，猪的屠宰量将呈现持续增长的趋势。相关数据显示，未来中国生猪养殖将达到20亿头，严重供过于求。生猪价格跌至传统成本线是不可避免的。”侯对说道。

9月4日下午，国家发展改革委会同有关部门，责成中国商业储备商品管理中心成功组织了春节后第27批中央冻猪肉储备。今年以来，中央冻猪肉储备增加了我国猪肉市场的供应量，起到了合理引导市场预期的作用。

侯表示，今年以来，储备肉总量已达54万吨，这不足以从整体供应上影响生猪价格走势。但低价肉短期密集投放市场，导致消费价格被打压，从而影响生猪收购价格，抑制生猪价格上涨。

猪肉价格可能在明年年中恢复稳定

总体来看，中国生猪价格已经进入下行通道，但价格拐点何时到来，未来猪肉价格是否会跌至个位数，成为近期热议的话题。

此前，唐人神董事长陶义山在接受采访时表示，猪价千年一遇。随着我国养猪规模的上升和生猪产能的不断恢复，未来生猪产业将出现产能过剩。到2022年，猪肉价格将降至每斤10元以下，甚至可能降至每斤4元。

随后，新希望新任总裁张明贵公开质疑上述说法。他认为，来自市场的信息来源是可疑的，其背后的逻辑也经不起从业者的审视。“一旦生猪价格跌破20元/公斤，或者略低，就跌破了大部分养殖成本线。扩大生产的企业和农民大多会选择观望或清仓。”他说。

很多市场人士表示，未来猪肉价格可能会下降，但中国生猪产能仍在恢复，一两年内过剩的可能性很小，明年生猪价格回到10元/公斤的低水平的可能性很低。

“从今年的补货情况来看，大量生猪将会放生到明年第二季度，预计明年年中猪肉价格会回归稳定状态。从3-4年的养猪周期来看，今年猪肉价格拐点应该已经出现，目前处于阻力下降状态。”犹大期货研究所副所长李文婷说。

从今年下半年猪肉价格走势来看，侯表示，今年9月，生猪数量开始逐渐回升，供应紧张局面有所缓解。但受非洲猪瘟影响，库存恢复缓慢，下半年供需将处于紧张平衡状态。从总体趋势来看，猪价在9月份之后的下跌趋势基本是肯定的，但随着11月份的季节性上涨，价格可能会反弹，12月到明年1月猪价会再次走弱。预计年底生猪价格在28-30元/斤。

展望未来两到三年，李文婷表示，中国猪肉价格的涨跌主要取决于供需双方的博弈。在非洲没有爆发大规模猪瘟的情况下，价格的涨跌依然会回到“涨价吸引补货，增供减价导致库存减少”的养猪周期。在这一特殊时期，价格变化还会受到行业规模对资本的吸引力、疾病和疫苗技术、政策调控的影响。

“未来，随着非洲猪瘟的正常化和后期疫苗的可能出现，猪瘟的影响会逐渐消退。目前，在生猪价格高、养殖利润高的情况下，企业加速扩张，但由于种猪来源的限制，补柱和养殖成本高。后期随着母猪存量的回收，企业的养殖利润和养殖成本会逐渐回归。恢复到往年的正常水平。”侯对说道。

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