猪肉价格继续下降，水果和蔬菜比去年更便宜

国家统计局10日公布的数据显示，5月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%，较上月低0.9个百分点。其中，食品价格同比上涨10.6%，增速下降4.2个百分点；非食品价格上涨0.4%，与上月持平。

统计显示，食品方面，猪肉价格同比上涨81.7%，涨幅较上月下降15.2个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉价格上涨4.4%至19.4%，增长率均有所下降；新鲜水果、鸡蛋和新鲜蔬菜价格分别比去年同期下降19.3%、14.5%和8.5%。

非食品类产品中，教育、文化、娱乐、医疗价格分别上涨2.2%和2.1%，交通、通讯、住房、服装价格分别下跌5.1%、0.5%和0.4%。

同日发布的数据还显示，5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.7%，环比下降0.4%。

■分析

消费物价指数回到“2时代”，为货币政策打开了更大的缺口

国家统计局公布的数据显示，5月份全国居民消费价格指数(CPI)同比增长2.4%，环比下降0.8%。剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%，与上月持平。从数据走势来看，近几个月CPI同比增幅呈逐渐下降趋势，为货币政策打开了更大的空区间。从1月到5月，平均消费物价指数比去年同期上涨4.1%。专家认为，从趋势来看，预计全年可以实现3.5%左右的控制目标。

猪肉等食品价格的同比涨幅有所下降

数据显示，食品价格仍是影响5月CPI变化的主要因素。但总体而言，随着市场供给状况的改善，食品价格同比涨幅下降，环比跌幅扩大。

5月份国内食品价格同比上涨10.6%，影响CPI上涨约2.15个百分点。食品方面，畜肉价格上涨57.4%，影响CPI 2.55个百分点左右，其中猪肉价格上涨81.7%，影响CPI 1.98个百分点左右。

国家统计局城市统计司高级统计师董指出，5月份，我国疫情总体稳定，恢复工作和生产有序推进，市场供求状况进一步改善。食品价格涨幅同比下降4.2个百分点。食品方面，猪肉价格涨幅下降15.2个百分点；牛、羊肉、鸡肉、鸭肉价格上涨4.4%-19.4%，增长率均有所下降；新鲜水果、鸡蛋和新鲜蔬菜价格分别下跌19.3%、14.5%和8.5%，跌幅均有所扩大。

民生银行首席研究员文彬表示，从原因上看，复工、复业、复市的全面推进，加上天气转暖等原因，使得供应更加充足，带动整体价格上涨稳步回落。

5月份全国CPI环比继续下降0.8%，比上个月下降0.1个百分点。其中，食品价格下降3.5%，降幅扩大0.5个百分点，CPI下降0.78个百分点左右，是推动CPI环比下降的最重要因素。

董指出，各地陆续上市大量自产新鲜蔬菜，价格持续下跌12.5%，跌幅4.5个百分点，影响CPI 0.33个百分点左右；生猪产能进一步恢复，猪肉供应持续增加，气温回升，消费进入淡季。物价继续下跌8.1%，跌幅上升0.5个百分点，CPI下降0.37个百分点左右；鸡蛋和鲜果供应充足，价格继续分别下跌4.8%和0.8%；随着休渔期的到来，水产品供应量减少，价格从上月的0.1%变为1.3%。

宏观经济研究部研究员张立群认为，从影响5月份环比和同比CPI的因素来看，最重要的影响来自食品价格的变化。其中，新鲜蔬菜产量和生猪供应的增加，表明当前粮食供应安全形势得到进一步改善。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智指出，5月CPI同比增幅大幅回落，回归“2时代”，基本符合预期。随着生猪产能进一步恢复，猪肉供应持续增加，猪肉价格持续下跌，对CPI的拉动作用减弱。

核心消费物价指数处于历史低点

总体需求仍然疲软

在非食品价格方面，按月计算，与上月持平。非食品价格同比上涨0.4%，与上月持平。专家认为，从非食品价格趋势来看，市场需求不足的问题仍然存在。

张立群表示，当前市场的供应过剩现象也反映在消费物价指数数据中。比如服务价格涨幅处于较低水平，交通、通讯、房价同比跌幅大于4月份，也说明服务业复工生产进度与其他行业相比还有一定差距。

文彬还认为，交通、通讯、住房和服装价格仍处于下降状态，主要原因是疫情导致需求减弱。

文彬指出，本月CPI同比增长主要是由价格上涨引起的，新的价格上涨因素已经处于下降趋势。虽然食品价格仍然是CPI同比增长的主要驱动力，但与上个月相比，可以发现食品价格的上涨和影响CPI上涨的程度明显下降。受此影响，核心CPI涨幅与上月持平，处于历史低点。

下半年CPI同比增长

将明显低于上半年

「在首五个月，消费物价指数较去年同期上升百分之四点一。从趋势上看，预计全年可实现3.5%左右的控制目标。”文彬表示，在下一阶段，随着全面推进恢复工作和生产，预计供需将保持平衡，价格水平将保持稳定。继去年CPI基数上升后，通胀水平将继续呈下降趋势，为货币政策开辟更大的空区间。货币政策应加大稳定就业和保障民生的力度，加快实施直接面向实体经济的货币政策工具，大力支持小微企业等市场主体，加快恢复企业信心，促进需求复苏。

浙商证券首席经济学家李超也认为，通货膨胀对央行货币政策执行的影响会减弱，降低基准存款利率的概率会增大。考虑到去年下半年猪肉和新鲜水果的价格基数较高，第三季度CPI将继续同比触底，预计将达到1%左右。

此外，刘学智还认为，CPI自年初以来逐月下降。猪肉价格是影响食品价格走势的主要因素。随着猪肉供应的增加，由于生猪库存的逐渐恢复，猪肉价格的上涨仍将缩小。疫情导致的旅游、餐饮、住宿、生活服务等消费需求疲软的恢复是一个缓慢的过程，整体需求疲软，非食品价格可能仍处于较低水平。因此，预计下半年CPI同比增幅将明显低于上半年，不排除部分月份降至2%以下。由于上半年CPI处于高位，年平均同比增幅可能在3%左右。

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