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生猪期货上市3个多月。正邦、新希望、沐源等企业进入市场后都做了什么?

生猪期货于今年1月8日上市交易。2020年8月至2021年4月14日,12家生猪相关上市公司发布了2021年商品期货套期保值业务公告,包括生猪期货品种。这表明生猪期货已经被大多数养殖龙头企业纳入经营范围。

生猪期货上市3个多月。正邦、新希望、沐源等企业进入市场后都做了什么?

根据公告内容,这些公司主要从事生猪、饲料、加工、动物保护等产品的生产和销售。商品套期保值业务的目的很明确:锁定公司的产品成本和产品销售价格,规避生产经营活动中原材料和库存产品价格波动带来的风险。拟投资的期货和期权主要包括生猪、玉米、豆粕、小麦、大豆、豆油、菜粕、油脂等饲料原料以及与公司在大连、郑州商品交易所上市经营相关的其他产品的期货和期权合约。视企业规模而定,当年套期保值业务所需保证金最高可达15亿元人民币(不含期货实物交割)。

所有公司都安排了严格的风险控制措施。包括成立期货部和期货决策管理委员会。套期保值业务与公司生产经营相匹配,严格控制未来持仓。严格控制对冲基金规模。严格按照制度规定操作。

生猪相关上市公司参与期货套期保值总结

江西正邦科技有限公司于去年8月发布了包括生猪期货在内的商品期货套期保值业务公告,影响了一批企业对生猪期货的关注。新希望六和股份有限公司第八届董事会第三十五次会议于2021年4月13日召开,审议通过了《关于开展套期保值业务的议案》。同意公司及其子公司使用大豆、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、小麦、淀粉、菜籽粕、生猪、鸡肉等与公司生产经营相关的产品或所需原料对应的期货品种开展期货套期保值业务。预计年内,本公司及其子公司开展商品套期保值业务所需保证金最高不超过人民币8亿元(不含期货标的实物交割)。

唐人神集团有限公司于去年12月21日发布套期保值公告。饲料原料的采购成本占公司总经营成本的60%以上。他们发现通过控制原材料的数量来控制原材料价格的效果是有限的。期货市场的套期保值操作可以规避玉米、豆粕等价格波动的风险,发现价格,控制购买成本。生猪价格受原材料价格波动、市场供求、资金等因素影响较大。在锁定育种成本和基础利润的前提下,可以利用期货市场在合适的时机卖出,获得基础利润或规避价格下跌的风险。

去年底,沐源食品有限公司董事会批准了玉米、豆粕等商品期货的套期保值业务。生猪期货于今年1月8日上市后,公司于2021年1月18日召开第三届董事会第三十五次会议,审议通过了《关于调整商品期货套期保值业务计划的议案》,在原计划的套期保值品种中增加生猪,在交割过程中按照生猪期货的交割方式进行交易和催收。本年度内,公司开展商品套期保值业务所需保证金最高不超过人民币7亿元(不包括实物交割期货标的的支付)。

广东海达集团有限公司2021年以不超过35亿元的自有资金开展套期保值业务,其中15亿元存款(不含期货标的实物交割款项)投资于在商品期货交易所上市的与公司业务经营相关的期货和期权合约;20亿元开展外汇套期保值业务。公司拥有100多家从事饲料生产和饲料原料等产品贸易的全资及控股子公司,50多家从事生猪养殖的全资及控股子公司。各公司需要交易玉米、小麦、大豆、豆粕、豆油、菜粕、油脂、猪等相关产品等。如果每个公司独立开展期货套期保值业务,需要的专业人员更多,运营内控风险更大。为了降低内部控制风险,所有期货交易账户都由母公司管理。公司采购负责人根据业务需要,要求公司总经理指定母公司和个别子公司为期货交易主体,各交易主体账户严格遵循统一管理的原则。

苔花小如米,也学牡丹。2021年,金紫火腿有限公司以自有资金5000万元推出生猪品种期货套期保值业务。公司主要从事火腿、传统肉制品和定制品牌肉类的生产、加工和销售。猪肉是公司的重要原料。为了加强对公司产品成本和销售价格的控制,有效规避生产经营活动中原材料和库存产品价格波动带来的风险,公司计划利用生猪期货进行套期保值业务操作。公司成立了“期货决策小组”,成员包括董事长、总裁、副总裁、采购总监、财务总监、内部审计总监等。董事会指示董事长亲自负责对冲业务。

据《京都期货》分析,2021年第一季度,由于生猪价格持续下跌,企业面临卖货困难,生猪价格偏低。一季度玉米、豆粕等养殖饲料价格上涨,非鼠疫时有发生,使得生产企业养殖成本不断攀升,养殖利润受到严重挤压。终端屠宰企业也面临收购价格大幅波动的风险,企业风险管理压力大幅增加。企业迫切需要了解和使用期货风险管理工具来抵御市场风险。

生猪期货作为今年1月份新上市的品种,自上市以来一直受到产业链企业的青睐。10多家上市生猪企业发布了参与生猪期货套期保值的公告。从整个期货市场的品种来看,去年近500家上市公司发布了750份套期保值公告,比2019年大幅增加。相信随着越来越多的企业参与产业链,资金规模和生猪期货合约的成交,生猪期货工具帮助企业规避现货业务风险的功能将会得到更好的发挥。

饲料期货品种在国内上市较早。但由于我国生猪饲养规模不足,生猪期货品种链较短,利用期货市场规避价格风险长期以来并不是业界关注的焦点。目前的情况已经发生了根本性的变化。2018年非洲猪瘟疫情催生了中国养猪业新一轮大规模发展。2021年1月8日上市的生猪期货,完善了我国生猪养殖业的风险管理工具链。

这种机遇是通过整个行业几十年的努力获得的,合格的水产养殖企业应该把高标准的风险管理作为企业高质量发展的标志。向先进企业学习,避免侥幸和投机,树立“无套期保值就是最大投机”的风险控制理念,不留风险敞口,平滑利润曲线,锁定成本和利润,降低库存风险。同时,通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制,期货市场形成了具有真实性、连续性、可预测性和权威性的价格,并具有价格发现功能。进入期货市场后,企业可以掌握信息,看清趋势,了解波动,促进企业确定中长期发展目标。

来源:公司公告,首个京都期货

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