豆粕库存基本稳定，基础下降，价格波动

上周国内大豆压榨量小幅下降至156万吨，但香港大豆到货量较低，国内各大油厂大豆库存持续下降。上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存为466万吨，较上周同期下降39万吨，较上月同期下降128万吨，较去年同期上升141万吨。过去两周，国内油厂的运营率将保持在低位，但抵达香港的大豆数量仍然很低。预计大豆库存仍将下降，但下降速度将放缓；随着巴西大豆在4月中下旬集中抵达香港，大豆库存将停止下跌并出现上涨。

监测还显示，上周国内大豆粉碎量略有下降，但受非洲猪瘟疫情影响，生猪存栏量恢复低于预期，饲料养殖企业交货速度缓慢，豆粕库存基本稳定。3月29日，国内各大油厂豆粕库存76万吨，与上周基本持平，比上个月同期减少1万吨，比去年同期增加48万吨，比过去三年同期平均值增加18万吨。这两个星期到香港的大豆量少，压榨利润损失，所以油厂的开工率低。随着豆粕需求的逐渐增加，短期豆粕库存仍有一定的下降空。

巴西大豆集中上市，美国大豆供应紧张，近期出现波动，调整了美国大豆价格；新的季节，美国大豆即将进入播种季节，大豆播种面积和未来天气将成为影响美国大豆价格走势的新因素。最近油价回调到高位，国内大豆压榨利润严重亏损。油厂有很强的价格承受意愿，支撑豆粕价格。巴西大豆集中在香港，国内大豆供应充足，非洲猪瘟疫情影响尚未消散，豆粕需求疲软，抑制了豆粕价格。很多空交织在一起，预计短期内豆粕价格会有波动和调整。关注美国农业部3月31日发布的种植意向报告和季度库存报告对美国大豆和国产豆粕价格的指导。

昨天国内豆粕现货价格下跌，大商所主合同收盘下跌1.02%，至3309元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货价格3220 ~ 3330元/吨，比上周五下降20 ~ 40元/吨。华北市场价3320 ~ 3330元/吨，华东3220 ~ 3280元/吨，华南3280 ~ 3300元/吨。豆粕价格下跌，下游企业采购谨慎，交易相对清淡。

国内豆粕现货基价持续下跌；3月29日，大连普通蛋白豆粕现货基础报价M2105+80元/吨，天津6-9月基础报价M2109+100元/吨，山东日照3-4月基础报价M2105-50元/吨，江苏张家港3-4月基础报价M2105平水，广东东莞现货基础报价M2105-60元/吨