> 养殖技术 > 生猪期货将正式上市交易!16吨/手,河南中小型水产养殖企业能用它规避风险吗?

生猪期货将正式上市交易!16吨/手,河南中小型水产养殖企业能用它规避风险吗?

酝酿了近20年的生猪期货终于落地了。12月11日,中国证监会宣布,生猪期货将于2021年1月8日在大连商品交易所正式上市。

对于生猪养殖大省河南来说,一手16吨生猪期货不仅是养猪企业的避险工具,围绕生猪期货的各种金融衍生品也将为未来的中小养殖企业提供风险缓释工具。

生猪期货套期保值的“门槛”不低

这不仅将是中国第一个以活体为交易对象的期货品种,而且还将与现有的鸡蛋和饲料原料(玉米和豆粕)一起,构建一个完善的畜牧业期货品种。

生猪期货对稳定水产养殖企业风险的作用非常明显。长江证券分析师、姚发布的生猪养殖专题报告显示,美国生猪/瘦肉型猪期货出现后,期货价格能更好地指导企业生产。

由于猪有一个固定的生长周期(从母猪怀孕到商品猪屠宰的总周期约为10个月),在没有期货市场的情况下,养殖场往往会在现货价格高的时候大量补母猪,导致生猪价格和养殖利润下降,行业开始进入产能淘汰期。生猪期货提供长期生猪现货的参考价格,大型养殖企业可以预测控制未来的屠宰量,从而降低上述业务风险。

但是,用生猪期货做套期保值并不容易。生猪期货交易单位16吨/手。以90-100kg标准三元生猪为例,这意味着一手生猪期货在160-180左右。

不仅交易量不小,如何操作套期保值也是一项非常专业的工作,需要企业设立期货部,配备专业人员。

“我们曾经为有色金属企业提供对冲服务。公司每个对冲产品都配备了交易员。交易员按照年度套期保值计划和阶段性套期保值计划操作,配合公司现货采购和销售节奏。关闭和打开位置。”东海期货大客户部经理曹先生表示,需要在公司内部建立配套的套期保值体系,建立从公司董事会、管理团队、市场部到期货部的风控度。

作为生猪行业的龙头,面对生猪期货,沐源股份就是按照这个标准配置的。今年4月,公司开始招聘期货部员工,招聘的岗位涉及现任分析师、交割经理、期货交易岗,部分岗位月薪高达4万。

小型水产养殖企业可以“曲线参与”

不过这种配置对于头猪来说是“标准”,但对于当地水产养殖企业来说,直接参与的“门槛”显然有点太高了。在登封拥有10万个养猪场的高表示,他以前曾接触过期货对冲服务。豆粕、玉米期货上市后,饲料、养殖一体化企业用期货作为饲料套期保值。从今年下半年开始,期货公司大客户部的一些工作人员就要求他推荐生猪期货上市后的套期保值服务,但他觉得给中小型养猪场设立“期货部”成本太高。

但近年来很多期货品种探索的“期货+保险”模式,可能更符合高先生这样的中小型生猪养殖企业的需求。

太平洋保险公司告诉《河南商报》,苹果期货上市后,太平洋保险与宏远、申银万国、华泰等6家期货公司合作,为苹果做“期货+保险”项目。2018年,该项目开始在秦安县承销8880亩苹果。由于2019年初苹果价格下跌,太平洋保险为被保险的苹果索赔人民币421.34万元。

相比自建“期货部”,“期货+保险”模式更方便农民。他们只需要购买保险,用苹果期货对冲风险。农民为苹果支付一笔保险费后,如果苹果期货的价格低于某一时间的约定价值,可以从保险公司获得赔偿,保险公司利用苹果期货对冲农民保单的风险。让他惊讶的是,苹果期货的价格也给了农民协商价格的勇气。以前是果商直接决定进货价格。

生猪价格保险产品有望上涨

“我相信,生猪期货上市后,围绕生猪期货的这种‘保险+期货’服务将会增加。”太平洋保险公司表示。

目前市场上的生猪保险相当多。PICC P&C农业保险部的人告诉河南商报,在PICC P&C的生猪保险体系中,有中央政策性绩效母猪保险、育肥猪保险、地方政策性/商业性绩效母猪保险、育肥猪保险等。,主要保护农民在生猪生产过程中,免受疾病、自然灾害、事故等自然风险导致生猪死亡造成的损失。

保险公司也有一些创新的保险类型,包括生猪价格指数保险、生猪收入/收益保险等以价格为基础的创新保险,重点保护猪肉市场价格下跌给农民造成的损失。

但是如果没有生猪期货,保险公司做这样的保险风险很大,积极性有限。

“当猪的价格下跌时,购买猪收入保险的人肯定很多。保险公司面临巨大的赔偿风险,很难对冲。”上述PICC P&C保险人表示,而且,中国生猪批发市场价格复杂,保险公司很难获得令人信服的生猪数据,理赔和价格非常困难。

但生猪期货上市后,上述问题将在很大程度上得到解决,增加保险公司对生猪价格的承载能力,给保险公司提供更多价格管理金融工具的动力。未来将建立“猪场/农户+保险+期货”的联动模式,形成生猪养殖业的风险分散链。

生猪期货将正式上市交易!16吨/手,河南中小型水产养殖企业能用它规避风险吗?