8月份，生猪市场出现松动迹象，养殖利润也可能萎缩

　　7月生猪价格再度冲高，随后震荡缓降。预计本轮生猪涨价或已结束，接下来的行情或开启下滑模式，生猪养殖利润有缩水可能。
　　
　　生猪行情有松动迹象
　　
　　由上图可知，7月生猪市场行情呈先涨后缓降态势。根据监测，本月高点为8日的38.84元/公斤，较月初上涨2.36元/公斤，涨幅6.47%。截至7月24日，全国外三元生猪出栏均价参考37.16元/公斤，较高点下滑1.68元/公斤，降幅4.33%。
　　
　　此次上涨小周期起始点为5月16日，结束点为7月8日，猪价累计上涨12.34元/公斤，累计涨幅46.57%。此次明显上涨阶段恰巧位于猪肉消费淡季，供应面成为拉动猪价的主要原因。首先，因新冠疫情积压的肥猪在5月中旬陆续消耗完毕，而市场标猪供应量尚未恢复，市场猪源紧张。其次，年初仔猪调运受影响，许多地区仔猪补栏受阻，影响6-7月生猪出栏数量。第三，冬季部分地区仔猪腹泻较严重，仔猪死亡率提高，亦影响夏季生猪出栏数量。
　　
　　正是由于5月末至6月行情不断上涨，二次育肥户存在集中补栏现象。该批二次育肥猪在7月中下旬开始陆续出栏，生猪供应量小幅增加，猪价开始回落。而进入8月后，虽生猪产能恢复效果并未明显体现，但总体优于7月供应水平。根据卓创调研，6-7月是生猪计划出栏量最低阶段，此后生猪供应量将缓慢恢复。8月仍处在需求淡季，对猪价无利好提振作用，因此预计8月生猪价格或震荡回落，月均价预计在35.39元/公斤，环比下降2.15元/公斤，降幅5.72%。
　　
　　与此同时，南方连绵不断的阴雨天气催生猪病疫情发作，局部地区产能略有受损。且北方大车调往南方数量增加，在一定程度上减缓北方猪价下滑幅度，有助于缩小全国价差。因此，8月猪价虽呈下滑态势，但幅度相对缓和，月内累计下降幅度或在3.00元/公斤以内。
　　　　饲料成本小幅增加
　　
　　在其他固定成本费用变化极小的情况下，饲料成本则成为生猪养殖成本的主要变动因素。进入2020年以来，全国生猪饲料价格呈持续上涨态势。玉米、豆粕、麸皮等主要原料价格皆出现不同程度上涨。截至7月23日，玉米均价2258.50元/吨，较年初上涨24.75%；豆粕均价2986.68元/吨，较年初上涨6.08%；麸皮均价1958.00元/吨，涨幅43.76%。
　　
　　8月初玉米临储拍卖高溢价的情况仍有持续可能，豆粕受政策面影响价格或继续攀升，麸皮产量有增加可能，价格或涨后高位盘整。综合来看，8月生猪饲料价格仍有上涨空间。根据卓创测算，8月出栏的115-125公斤自繁自养生猪所需饲料平均成本较七月上涨3.37%。
　　
　　盈利或缩水
　　
　　从上文可以得知，预计8月生猪价格震荡下滑，饲料价格小幅上涨，对生猪自繁自养盈利值产生双重利空影响。根据预测，8月全国生猪自繁自养盈利均值参考2188.59元/头，环比降幅10.16%。
　　
　　从长远来看，随着产能的不断恢复，后期生猪价格或呈持续震荡回落走势，生猪养殖利润亦将高位下滑。但由于2020年生猪产能恢复量尚难达到非瘟发生前水平，因此生猪价格预计仍将位于成本线之上，于自繁自养模式而言，2020年下半年仍有一定利润空间。7月份生猪价格再次上涨，然后缓慢波动。预计目前生猪涨价可能已经结束，下一个市场可能会开始下行趋势，这样生猪养殖的利润可能会缩水。

生猪市场出现松动迹象

从上图可以看出，7月份生猪市场呈现先升后降的趋势。据监测，本月最高点8日为38.84元/公斤，较月初上涨2.36元/公斤，涨幅6.47%。截至7月24日，境外销售的三元生猪均价为37.16元/公斤，高点下跌1.68元/公斤，跌幅4.33%。

这个小周期上涨的起点是5月16日，终点是7月8日。生猪价格上涨12.34元/公斤，累计上涨46.57%。明显的上涨阶段恰好在猪肉消费的淡季，供给方成为拉动猪价的主要原因。首先，由于新冠肺炎疫情导致肥猪积压，5月中旬被消费，但市场标准猪供应尚未恢复，市场猪供不应求。其次，年初仔猪运输受到影响，很多地区仔猪补给受阻，影响了6-7月的放猪量。三是部分地区冬季仔猪腹泻严重，仔猪死亡率上升，也影响夏季放猪数量。

正是因为5月底到6月份的行情上涨，二级育肥户才集中补货。这批二次育肥猪在7月中下旬开始陆续放生。生猪供应略有增加，生猪价格开始下跌。进入8月后，虽然生猪产能恢复效果不明显，但总体好于7月份的供应水平。据卓闯研究，6-7月是生猪计划屠宰的最低阶段，之后生猪供应会慢慢恢复。8月份仍处于需求淡季，对提振生猪价格没有积极作用。因此，预计8月份生猪价格可能出现波动回落，月平均价格预计为35.39元/公斤，较上月下降2.15元/公斤，降幅为5.72%。

与此同时，南方持续的阴雨天气催生了猪病的爆发，部分地区产能受到轻微破坏。此外，从北方向南方转移的手推车数量增加，在一定程度上减缓了北方生猪价格的下降，有助于缩小全国价格差异。所以8月份猪价呈下降趋势，但幅度相对适中，当月累计跌幅在3.00元/公斤以内。
饲料成本略有增加

在其他固定成本变化不大的情况下，饲料成本成为生猪养殖成本的主要可变因素。2020年以来，我国猪饲料价格持续上涨。玉米、豆粕、麸皮等主要原料的价格都有不同程度的上涨。截至7月23日，玉米均价为2258.50元/吨，比年初上涨24.75%；豆粕均价2986.68元/吨，比年初上涨6.08%；麸皮平均价格1958.00元/吨，增长43.76%。

8月初，玉米暂储拍卖的高溢价可能会持续。豆粕价格可能受政策影响继续上涨，麸皮产量可能增加，上涨后价格可能巩固在较高水平。总体来说，8月份猪饲料价格还是上涨了空。据卓闯测算，8月份放出的自育猪平均饲料成本115-125公斤，比7月份增加了3.37%。

利润还是缩水

】由以上可知，预计8月份生猪价格会出现波动和下跌，饲料价格会小幅上涨，对猪自繁的利润价值产生双重效益/【/k0/】影响。据预测，8月份全国生猪养殖和自养平均利润为2188.59元/头，比上个月下降10.16%。

从长期来看，随着产能的不断恢复，生猪价格可能会在后期继续波动和下跌，生猪养殖利润也将在较高水平下降。但2020年生猪产能的恢复仍难以达到非鼠疫发生前的水平，因此生猪价格有望保持在成本线以上，从自繁自养模式来看，2020年下半年仍会有一定的利润空。

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