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2021年3月31日大豆和豆粕早盘分析总结

【豆类】由于美国农业部发布种植意向和季度库存报告前的技术性抛售和长期避险,CBOT大豆期货市场周二大幅下跌,跌幅加快,豆油再次下跌,豆粕收盘小幅走高。美国农业部今晚将公布2021年大豆种植意向报告和季度库存报告。分析师预计,2021年美国大豆平均种植面积为8999.6万亩,高于上年的8310万亩;据估计,截至3月1日,美国季度大豆库存为15.34亿蒲式耳,为2016年3月1日季度以来的最低水平。美国大豆季度库存低反映了过去的事实,而区域报告反映了未来的预期,通常对期货市场有更显著的影响。目前,商品基金持有大量CBOT大豆期货的净多头头寸。一旦该报告引发市场预期的变化,长期基金平仓的压力将大大增加。不排除美国豆油连续跌停是基金对报告盈利空预期的早期反应。南美高产的前景与美国大豆面积的报告利润空重叠,美国大豆疲软加剧。国内油脂市场继续承压下跌,菜籽粕和豆粕暂时支撑保持波动,豆一期货大幅波动尚未企稳。

【大豆】周二黑龙江产区大豆价格涨跌互现,净装粮价格多在2.85-2.92元/公斤,关中国内大豆价格持续疲软。商务部声明中国农产品难以大幅上涨引发市场调控预期,产区大豆现货价格宽松,维持弱势震荡状态。国内春耕工作从南到北一直在进行。根据目前的机构调查,2021年主产区的农民更喜欢玉米品种,因为种植玉米的收入高于前一年种植大豆的收入。大豆成品涨价弱于大豆原料涨价,企业利润下降。高价大豆对下游加工企业的需求有抑制作用。销售领域的需求下降不断给价格带来压力,也给生产领域的大豆价格带来压力。自大豆期货市场见顶以来,其看涨情绪有所减弱。5月合约与现货交割联动较强,低位支撑相对较强。预计今天的大豆-1期货市场将跟随美国大豆的弱势震荡,可以利用短期参与或继续观望。

【豆粕和菜粕】周二,全国豆粕现货价格整体下跌,很多地方下跌20-40元/吨。沿海豆粕现货价格多在3200-3300元/吨,6-9月基价在m 2109 0-90元/吨之间。目前部分油厂因缺豆经营率低,国内豆粕库存稳步下降。非洲猪瘟疫情影响尚未消除,生猪价格持续下跌,农户补种谨慎,国内生猪存栏量下降,养殖端购买饲料意愿不足。巴西大豆市场正在加速发展,预计巴西大豆运抵香港的数量将从5月份开始回到正常的高水平,届时国内大豆供应将回到宽松的局面。近期豆油进入深度下跌模式,油厂的压榨利润迅速下降,为豆粕价格阻力提供了暂时支撑。但美国大豆跌破1400美分关口后,跌幅扩大,大豆降本压力有望传导至豆粕市场。美国大豆市场提前对美国农业部的关键报告做出了有利空的回应,以防范市场恐慌蔓延至餐饮市场。预计今天国内餐饮期货市场将保持疲软和波动的趋势。注意规避报告风险,利用短线参与盘中交易或保持观望态度。

【油脂】周二,CBOT豆油市场再度跌势,再度下跌。短短几天内,美国豆油出现三次跌停的情况非常罕见。多头的坚定离场,空头的沉重抛售压力,动摇了原本的上涨逻辑,促成了新一轮的下跌。马来西亚棕榈油市场周二跌至五周低点,而印度和中国需求疲软以及石油和脂肪市场疲软加速了棕榈油的下跌。马来西亚棕榈油局即将发布3月份产量、出口等重要数据,加上美国农业部重点报告的盈利空预测,棕榈油市场的长期避险情绪正在迅速升温。商务部表示,粮油等国内农产品价格不具备大幅上涨的条件,中央储备将适时到位。对政策监管的预期是导致石油市场暴跌的主要原因之一。中储粮率先启动豆油拍卖,市场成交低于预期。巴西大豆运抵香港的数量将在5月份升至1000万吨,届时国内大豆压榨量将明显增加,豆油库存紧张的现状将得到改善。美国豆油市场的崩溃可能是对美国农业部月底报告的空预期的早期回应。全球石油市场联系紧密,恐慌处于螺旋传递状态。预计今日国内油脂板块将在压力下大幅下跌,有可能利用市场优势继续持有石油期货空或参与短期油脂交易,并注意报告合理的风险控制头寸。

2021年3月31日大豆和豆粕早盘分析总结