产能逐步释放，猪肉价格进入下降通道

11月10日，国家统计局发布了10月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。2020年10月，全国居民消费价格同比上涨0.5%，增速较上月下降1.2个百分点。其中，猪肉价格连续上涨19个月后首次出现回落，跌幅为2.8%，影响CPI下跌约0.13个百分点。

对此，国家统计局城市统计司高级统计师董表示，10月份居民消费价格指数环比下降0.3%。食品生猪生产能力继续恢复，猪肉供应继续改善，价格下降7.0%，比上个月下降5.4个百分点；但CPI同比涨幅降幅较大，主要受去年同期比较基数较高、涨幅回落、猪肉价格下行趋势影响。

从市场表现来看，同花顺的数据显示，11月10日截止收盘，猪肉板块下跌0.52%，新希望和天邦股价均下跌近3%。

值得注意的是，前几天，不少企业公布10月份商品猪平均售价下降13%以上。新希望宣布，公司今年10月份销售生猪91.15万头，比上个月下降8%，同比增长142%；商品猪平均售价28.39元/公斤，环比下降14%，同比下降16%；天邦股份公告还显示，公司今年10月份销售商品猪34.68万头，较上月下降16.68%，平均售价较上月下降13.05%。

行业前期新增产能正在陆续释放。根据农业和农村事务部的数据，截至今年9月底，可配种母猪数量同比增长28%，生猪数量同比增长20.7%。供应得到显著修复。分析师指出，猪肉价格进一步下跌空。

方正期货研究报告指出，目前国内生猪市场呈现出产能恢复与非洲猪瘟并存的格局，产能补充前期逐步释放，需求侧受重大突发公共卫生事件影响，消费侧改善仍较缓慢，生猪市场供需缺口将继续改善。