饲料涨价对养猪影响有限？
过去3个月，玉米、麸皮、米糠等饲料价格大幅反弹。总体来看，饲料价格上涨100-200元/吨，最高上涨了300元/吨。
玉米是饲料价格上涨的主力军。文华财经数据显示，大连商品交易所玉米指数今年以来累计涨幅为17.59%，当前玉米期货主力价格位于5年高位。
随着涨价逻辑确认，A股饲料板块行情业已启动。Wind数据显示，农业饲料加工板块今年以来累计涨幅达到69%;大北农、金新农、新希望、海大集团、通威股份区间涨幅超过60%。去年10月以来，A股饲料加工板块营收指标同比数据显著好于整体A股。
不过，连续上涨后，饲料价格近期迎来调整。上周起，饲料价格明显松动，豆粕是本轮降价的主力。
现货市场上，截至上周末，沿海地区豆粕主流价格为2880-2980元/吨，较前一周下跌70-100元/吨。本周豆粕价格延续弱势，回落30-50元/吨。此外，近期玉米主产区贸易商惜售心态减弱，玉米供应大幅增加，华北地区部分深加工企业到货量激增，企业收购价格普遍下滑。
价格关联相对有限
饲料价格上涨，对生猪、蛋鸡养殖产业来说，意味着成本大幅抬升。那么，本来就走高的猪肉及肉鸡价格会否获得涨价的新动力?
东证期货农产品分析师方慧玲表示，当前饲料价格上涨对生猪和蛋鸡养殖影响相对有限。一方面，大型饲料企业会在玉米和豆粕等原料对应的期货盘面上提前做一定头寸，控制饲料成本;同时，当前下游饲料消费相对疲软，饲料销售端提价空间有限。另一方面，饲料在生猪和蛋鸡饲养成本中占比较小。尤其对生猪养殖而言，在利润超过1500元/头的情况下，饲料成本上涨不超过50元/头时，整体养殖影响较小。
在光大期货研究员孔海兰看来，饲料价格变动并非当前猪价运行的主要逻辑，市场主要关注中央储备冻肉投放带来的影响。
天下粮仓数据显示，8月11日全国各省三元生猪平均价格为37.6元/公斤，较上周二下跌0.55元/公斤。
“5月起猪价持续反弹。为缓解市场供应短缺问题，中央储备冻肉投放频度有所增加，在增加短期市场终端猪肉供给的同时，对市场情绪也带来一定影响。”孔海兰认为，随着四季度需求旺季到来，猪价将得到有效提振，预计年底猪价高位震荡概率较大。
从基本面看，农业农村部数据显示，6月能繁母猪存栏环比增长，为连续9个月环比增长，并且还首次实现同比增长。但进入夏季后，南方连续降雨天气增加生猪相关疫情传播，存栏量小幅下降，存栏恢复进度受到影响。“广东、湖南等南方省份猪价表现强于北方省份，反映出南方市场生猪供应短缺，北方地区生猪存栏相对稳定。按照现阶段复养进度推算，年底全国范围内生猪出栏增加，但受到近期南方天气影响，年底生猪出栏增加幅度或小于此前预期。”孔海兰认为。
8月6日，卓创资讯公布的蛋鸡养殖利润为8.94元/只，环比7月底下降11.68元/只。孔海兰指出，通过比对历史数据发现，2020年上半年，淘汰量占在产蛋鸡的比例为历史最低水平，说明上半年过剩产能并未有效淘汰。随着前期鸡蛋现货价格持续走高，养殖盈利扭亏为盈，补栏意愿增加，鸡苗价格上涨。7月鸡苗销量所代表的育雏鸡补栏量为3541万只，环比6月小幅增加。若未来育雏鸡补栏量持续高位，过剩产能淘汰进度将继续推后。
季节因素逐步消退
就猪肉、鸡蛋价格对CPI的影响来看，方慧玲表示，鸡蛋占比较小，对CPI影响不大，猪肉价格当前维持高位，但持续大幅冲高的可能性不大，同时国家也会积极投放储备冻肉平抑高猪价，因此猪肉价格可能对CPI形成支撑，但预计环比增长的贡献不大。
方慧玲进一步表示，当前生猪存栏缓慢恢复，但受到猪产业疫情影响，生猪供应总体偏紧状况还会持续。调研显示，三季度出栏生猪较为有限，但消费回升比较显著，猪肉价格可能会小幅走高。四季度生猪出栏较为集中，对猪价有一定平抑作用，猪价或会震荡走低，但预计全年价格将维持为30元/公斤以上。
综合近期食品价格表现来看，卓创资讯高级研究员刘新伟表示，2020年6-7月，南方地区特别是长江流域出现较为严重的洪涝灾害，南方地区肉、蛋、蔬菜供应整体偏紧，加之雨水过多导致运输成本上升，7月肉类、蔬菜价格上涨，而水果供应充足，价格仍保持回落态势，其中苹果价格同比跌幅最大，跌幅超过七成;食品原料继续保持上涨态势，部分产品涨幅扩张。
“8月之后，强降水对农产品供应影响将会有所减弱，季节性因素对价格的影响将逐步消退，但仍需注意在全球货币宽松背景下，通胀压力上升的问题，8月CPI或仍会保持上涨态势。”刘新伟表示。
饲料价格上涨引人关注。最近3个月，饲料价格最高曾上涨300元/吨。饲料、养殖一条线，饲料价格上涨是否会进一步推升猪肉、鸡蛋价格?
分析人士表示，饲料价格上涨虽然对生猪、蛋鸡养殖企业利润有所影响，但生猪、蛋鸡价格主要取决于自身基本面。目前来看，前期推升猪价、蛋价上涨的季节因素有望逐步消退。饲料价格上涨推高养殖成本
过去三个月，玉米、麸皮、米糠等饲料价格大幅反弹。饲料价格整体上涨100-200元/吨，涨幅最高的为300元/吨。
玉米是饲料价格上涨的主力军。文华财经数据显示，今年大连商品交易所玉米指数上涨17.59%，玉米期货主力价格处于五年高点。
随着涨价逻辑的确认，a股饲料市场已经启动。风能数据显示，今年农业饲料加工行业增长了69%；大北农、金鑫农、新希望、海达集团、同伟的股份增长60%以上。自去年10月以来，a股饲料加工行业的收入指数明显好于整体a股市场。
但是，在持续上涨之后，饲料价格最近迎来了调整。从上周开始，饲料价格明显松动，豆粕是本轮降价的主力。
现货市场，截至上周末，沿海地区豆粕主流价格为2880-2980元/吨，较上周下降70-100元/吨。本周豆粕价格继续疲软，下跌30-50元/吨。此外，玉米主产区贸易商的不情愿情绪近期有所减弱，玉米供应大幅增加。华北一些深加工企业的到来激增，企业采购价格普遍下降。
价格相关性相对有限
饲料价格的上涨意味着猪和蛋鸡养殖业的成本大幅增加。那么，已经很高的猪肉和肉鸡价格是否会获得新的上涨动力？
方，期货农产品分析师表示，目前饲料价格上涨对生猪和蛋鸡养殖的影响相对有限。一方面，大型饲料企业会在玉米、豆粕等原料对应的期货盘上提前做好一定的仓位，以控制饲料成本；同时，目前下游饲料消耗相对较弱，饲料销售端涨价限制在空之间。另一方面，饲料在养猪和蛋鸡的成本中所占的比例很小。尤其是养猪，当利润超过1500元/头，饲料成本增加不超过50元/头时，整体养殖影响不大。
光大期货研究员孔表示，饲料价格的变化并不是目前生猪价格运行的主要逻辑，市场主要关注的是冻肉中央储备的影响。
根据世界粮仓数据，8月11日全国各省三元生猪均价为37.6元/公斤，比上周二下降0.55元/公斤。
“生猪价格自5月份以来持续反弹。为了缓解市场供应短缺，中央储备冻肉的频率有所增加。在增加短期市场猪肉供应量的同时，对市场情绪也有一定影响。”孔认为，随着第四季度需求旺季的到来，生猪价格将得到有效提振，预计年底生猪价格将在高位波动。
从基本面来看，农业和农村事务部的数据显示，6月份可育母猪存栏量逐月增加，是连续9个月的逐月增长，也是首次实现同比增长。但进入夏季后，南方持续降雨加大了生猪相关疫情的传播，存栏量略有下降，影响了存栏量恢复的进度。“广东、湖南等南方省份生猪价格强于北方省份，反映出南方市场生猪供应不足，北方地区生猪存栏量相对稳定。按照目前的康复阶段，年底全国生猪数量有所增加，但由于南方最近的天气，年底生猪数量的增加少于此前的预期。”孔认为。
8月6日，卓创资讯公布的蛋鸡利润为8.94元/蛋，比7月底下降11.68元/蛋。孔指出，对比历史数据发现，2020年上半年淘汰蛋鸡的比例为历史最低，说明上半年产能过剩没有得到有效淘汰。随着前期鸡蛋现货价格持续上涨，养殖利润转为盈利，填列意愿增加，鸡价上涨。7月份，以雏鸡销量为代表的雏鸡销量为3541万只，较6月份略有增加。如果未来育雏鸡的补充量继续居高不下，产能过剩的淘汰进度将继续推迟。
季节性因素逐渐消退
从猪肉和鸡蛋价格对CPI的影响来看，方表示，鸡蛋所占比重相对较小，对CPI的影响不大。猪肉价格目前处于高位，但不太可能继续大幅上涨。同时，国家会积极投放储备冻肉稳定高猪价，所以猪肉价格可能会形成对CPI的支撑。
方进一步表示，目前生猪存栏量正在缓慢回升，但受生猪产业疫情影响，整体供不应求的局面仍将持续。调查显示，第三季度发布的生猪数量相对有限，但消费明显反弹，猪肉价格可能小幅上涨。第四季度生猪屠宰相对集中，对生猪价格有一定的稳定作用。生猪价格可能有波动，也可能会走低，但预计全年价格将保持在30元/公斤以上。
根据近期的粮价表现，卓创信息高级研究员刘馨蔚表示，2020年6月至7月，南方地区，尤其是长江流域，发生了严重的洪涝灾害。南部地区的肉、蛋和蔬菜供应普遍紧张。此外，过多的雨水导致运输成本增加。7月份，肉类和蔬菜价格上涨，而水果供应充足，价格仍在下跌。食品原料持续上涨，部分产品涨幅扩大。
“8月后，强降水对农产品供给的影响将减弱，季节性因素对价格的影响将逐渐减弱，但在全球货币宽松的背景下，仍需关注通胀。压力上升的问题，8月份CPI可能仍保持上升趋势。”刘馨蔚说。
饲料价格的上涨引起了人们的关注。最近三个月最高饲料价格涨了300元/吨。饲料，养殖一线，饲料涨价会进一步推高猪肉和鸡蛋的价格？
分析师表示，虽然饲料价格上涨对猪和蛋鸡的利润有影响，但猪和蛋鸡的价格主要取决于自身的基本面。目前，前期推高生猪价格和鸡蛋价格的季节性因素有望逐渐消退。
本文转载自中国生猪养殖网，整合自中国养殖网。如有侵权，请联系f_fb#foxmail.com，我们会立即处理！
